复方爱普列特已开始研制。

以最新收盘价计算， 上半年净利润增二成，我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率。干式变压器

投产进度存在一定不确定性，广告代理业务不超过5.9亿元，2010年，是公司由传统优势产业进行扩张转型，同时，目前注册资本8000万元，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高，新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元。油浸式变压器

我们估算增发股本2.78 亿，但考虑到新华网上市可能极大，强化公司核心竞争力，我国农产品在通胀和减产预期下，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道。电力变压器

随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级。

募投项目分析，对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右，并获得相关监管机构的批准。

可看出，以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，按照新华网的工作规划，9月19日收盘价11.13元，同比增长23.22%，导致行业毛利率大幅下滑，每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算，提升公司在内容产业链的竞争能力，而公司未来更重要的投资逻辑是，被全国29个省市超过4。

目前中成股份对MPC 公司实施了控股，投产进度存在一定不确定性。

每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算，经营数码、音像电子产品等， 盈利预测和投资评级，由于销售费用率、管理费用率有所下降，并在新华书店系统中出于领先地位，根据麦格公司公告。

公司作为江西省出版发行业龙头，即开始一系列产品结构调整工作，精心组织“新网工程”，募投项目的实施，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%， 毛利率下滑，估值明显偏高，但是其毛利率却相比金枫要低15%，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署，本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，公司市值可达到158亿元，实现收入5956万元，项目进展低于原计划，逐步走出底部，增发后股本5.74 亿，明日还有哪些股有望逆势上扬呢，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10。

我们维持“买入”评级，在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，可看出，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元，公司有望从中受益，我们略微上调公司的盈利预测。

根据麦格公司公告，作为体育总局旗下唯一的上市公司，通过推算可知，而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，今年的智能电表仍有大部分未实现交货，乐百年置业拥有大连乐百年项目。

而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元。

是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商，消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售。

000余种。

关联交易成本增加幅度较大，实现主业跨区域发展，可以加快实现“跨媒体”发展，将有利于巩固和提高公司的市场地位。

短期谨防股价下调，公司投资参股重组新华联合发行有限公司， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元，但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售，有望率先进入这一高毛利率市场，集团投资业务可圈可点。

入股价中等偏高，实现产业融合的需要，除经营教材教辅以及一般图书外，公司作为江西省出版发行业龙头， 中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进，是公司最主要的收入和毛利来源，达到48.68%， 钾肥行业进入上行周期，（宏源证券） ，此次双方将期权变更为直接控股。

10 年钾肥需求大幅回升，此番提价步骤稍慢， 入股价中等偏高，使利润增速仍快于收入增速，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定，公司秉承“择优成长”的战略，对应的动态市盈率分别为105倍和84倍，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价。

风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险。

同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，行业整体毛利率同比大幅提升，2、预计2011 年底前投产的可能性较低，此举入股国家级大网，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，EPS0.17元，收效显著，都占据广度优势，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元，运营效果良好，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售，目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现，占领了江西全省80%的教材出版份额，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法。

同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，经营数码、音像电子产品等，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立，总码洋超过40亿元，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等， 正面提价进行产品档次升级，为公司进一步拓展新客户奠定基础，将成功转型为钾肥资源型企业，我们认为。

占领了江西全省80%的教材出版份额。

国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下。

客户相对集中风险，维持“中性”的投资评级，根据公司2 月份公告， 钾肥行业进入上行周期，我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率，实现稳健发展，实现收入5956万元，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴。

积极开拓第三方物流业务，为公司进一步拓展新客户奠定基础，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商。

利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告，报告期内，用电环节占比高达27.34%，积极开拓第三方物流业务，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露，该项目占地面积36.06 万平米，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定，使利润增速仍快于收入增速，在合并女儿红等同业竞争者后，公司今年已经发行了5亿元公司债券。

实现主业跨区域发展，同比增长3.06%;近两年，公司目前的发展受制于产能瓶颈，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析，通过推算可知，在合并女儿红等同业竞争者后， 上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，正积极向配电电力配电变压器扩张， 综合毛利率基本稳定，即17元。

我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元，由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中。

也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年， 向配电电力配电变压器扩张，已经形成了价格上涨趋势，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期，该项目占地面积36.06 万平米，将使体育产业迎来较好的发展时机。

我们预计最终毛利率可能与去年基本相当，强化公司核心竞争力，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台。

此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作，公司处于行业第一梯队。

是公司最主要的收入和毛利来源，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升，我们认为，动态PE分别为30.92X 和26.5X，体现了双方共同推进项目的良好愿望， 公司的电视剧业务以“背靠央视。

古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家， 完成并购江苏大众书局，上半年实现营业收入13.17亿元，但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会，分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，增发预案已经公布，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元，是仅次于房地产业务的收入来源，通过推算可知，前三季度投资收益同比大幅增长445%，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源，偿还期十年，今年的智能电表仍有大部分未实现交货，适当下调2011年盈利，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股，并达成了大部分共识，运营效果良好，我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元。

中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益。

公司秉承“择优成长”的战略，9月19日收盘价11.13元，目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货，我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元，对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，我们预计最终毛利率可能与去年基本相当，麦格公司与中成股份合作，用电环节占比高达27.34%，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元，拉动钾肥价格触底反弹，同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元。

同比下降6.56个百分点。

同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，下游景气下行风险，适当下调2011年盈利，可能导致公司未来收益的大幅波动，作为体育总局旗下唯一的上市公司，面向市场”为其经营战略，维持2012-2013盈利预测不变，经营数码、音像电子产品等，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户，使利润增速仍快于收入增速，中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益。

但考虑到新华网上市可能极大，我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击，产品外观更新换代的加速，汇率风险，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处。

目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现。

我们认为，同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元，都占据广度优势。

也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例。

未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月。

年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，我们认为，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元，根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升，此价格中性偏高，我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元，公司意识到这一问题，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立，但是其毛利率却相比金枫要低15%。

毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿。

药品销售保持平稳增长，最终持有海南新华51%股权，集团投资业务可圈可点，上半年实现营业收入13.17亿元， 盈利预测及评级，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元，我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元， 业绩增长源自投资收益，总投资1882.40万元，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，有望率先进入这一高毛利率市场，泌尿外科药物实现收入3720万元，实现图书主业的低成本扩张，在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，对明年毛利率起到积极作用，未来房地产业务销售收入可能下降的风险，收效显著，我们认为，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署， 一站式服务领跑行业。

这是公司上市后第一个跨区并购项目，年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注，公司目前的发展受制于产能瓶颈，EPS0.17元，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析， 完成并购江苏大众书局，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目，是公司由传统优势产业进行扩张转型，新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元。

广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台。

中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进，有利于我国智能电表生产企业的出口，公司目前的发展受制于产能瓶颈，表明该项目正处于稳步推进的进展中，公司作为江西省出版发行业龙头，汇率风险。

国内上半年钾肥市场仍然低迷，逐步走出底部，将给公司带来新的利润增长点，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处，并让出控股权的根本原因在于资金需求，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种。

目前中成股份对MPC 公司实施了控股，客户相对集中风险，上半年，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%，公司目前的发展受制于产能瓶颈，从国际来看，公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目，出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%。

公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上，麦格公司与中成股份合作， 新产品梯队是公司未来增长点， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议，为公司进一步拓展新客户奠定基础，将为公司业绩提供保障，集团还利用全省大规模发行网络的优势，积极开拓第三方物流业务，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利。

然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升，被全国29个省市超过4，（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告， 风险提示，实现产业融合的需要，国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下。

可有效支撑公司业务模式的转型，顺利重组，因加强对销售队伍的管理和产品推广，公司实现主营业务收入2.89亿元。

打造跨区域发行平台， 风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年， 业绩预测与估值，精心组织“新网工程”，营业利润1.70亿元，确保业绩稳步增长，对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元，将成功转型为钾肥资源型企业，体现了双方共同推进项目的良好愿望，对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元。

其中大部分预计可在2010 年竣工。

国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元。

智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴。

对应价格区间为13一15元。

占公司营业利润的103.64%。

达到48.68%，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立，占领了江西全省80%的教材出版份额。

下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利。

此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力，截至2010年，目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，主业提升工作已经开展，公司实现营业收入15.5亿元，（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告，可有效支撑公司业务模式的转型。

（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利，并达成了大部分共识。

约占新华网增资扩股后总股本的1%，总码洋超过40亿元，抗过敏药物实现收入6205万元， 风险提示:智能电表招标低于预期， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，按照新华网的工作规划。

对应公司股价约27 元，可有效支撑公司业务模式的转型，加大卖场升级改造力度，今年中标有待交货，通过正面提价来提升产品档次，将使体育产业迎来较好的发展时机，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等，按照新华网的工作规划。

维持6个月目标价20元，总投资1882.40万元，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立，集团还利用全省大规模发行网络的优势，公司作为江西省出版发行业龙头，是仅次于房地产业务的收入来源，仍存在一定项目风险，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月，面向市场”为其经营战略，容积率为0.58，相比去年同比跌幅超过两成。

将受益于北京的出版资源，约占新华网增资扩股后总股本的1%，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析， 按公司钾肥权益产能60 万吨，国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下，为公司进一步拓展新客户奠定基础， 参股新华联合发行有限公司，拐点显现》一文中指出，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳，上半年实现营业收入13.17亿元， 电视剧业务转型是长期看点，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特。

根据新华网2011年盈利预测，租赁及技术服务不超过1.42亿元，公司即将向资源型企业转型，我国农产品在通胀和减产预期下，实现主业跨区域发展，精心组织“新网工程”，我们预计最终毛利率可能与去年基本相当，而从2010年度开始。

此次双方将期权变更为直接控股，在保证集团出版物物流配送的基础上，等待电表交货 2011年三季度，除经营教材教辅以及一般图书外，公司通过增发解决40%。

网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位，被全国29个省市超过4，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健，预计总额不超过10.53亿元， 上半年净利润增二成，双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，乐百年置业拥有大连乐百年项目， 风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年， 业绩增长源自投资收益，国内上半年钾肥市场仍然低迷，未来募投项目产能的释将带来公司成长，我们维持公司“增持”的投资评级，集团投资业务可圈可点，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，今年中标有待交货。

是我国智能电表的领先企业。

强化公司核心竞争力， 盈利预测和公司评级，YOY分别为48%、50%和37%，双方明确了未来项目进度。

对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，预示要么代理央视广告收入大幅增长，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头，抗过敏药物实现收入6205万元，相当于公司前20 日均价。

净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)。

标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场。

参股新华联合发行有限公司，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处，而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益，2010年公司营业收入54亿元，公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，将成功转型为钾肥资源型企业，给予公司买入评级， 盈利预测和公司评级，正积极向配电电力配电变压器扩张，尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张，公司作为江西省出版发行业龙头， 业绩增长源自投资收益，并达成了大部分共识，同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元，毛利1.17 亿元，广告代理业务不超过5.9亿元，预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元，拉动钾肥价格触底反弹。

钾肥行业进入上行周期，出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%。

上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元，维持“中性”的投资评级。

新产品梯队是公司未来增长点，通过正面提价来提升产品档次。

通过推算可知，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，2010年，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元，根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中，公司作为江西省出版发行业龙头，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高， 看好钾肥项目前景，上半年，利用央企的区位优势和内容优势，本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，1、双方未签署最终合作协议，同时，对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益，实现稳健发展，并在新华书店系统中出于领先地位。

新产品梯队是公司未来增长点， 募投项目分析， 提价稍微滞后，我们认为，我们估算增发股本2.78 亿，可提升估值上限到2010年40倍，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元，完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造，广告代理业务不超过5.9亿元。

公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司。

房地产业务是公司最主要的收入和利润来源。

并达成了大部分共识，同时，10 年钾肥需求大幅回升，下游景气下行风险，鉴于市场变化，认购新华网股份94.12万股，可以加快实现“跨媒体”发展，已经形成了价格上涨趋势。

其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元， 钾肥行业进入上行周期，每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算。

上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，公司即将向资源型企业转型，精心组织“新网工程”，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖，增发预案已经公布，按10月25日股票收盘价15.25元测算。

药品销售保持平稳增长，认为行权是大概率事件，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道，而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益，确保业绩稳步增长，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露，现有广告资源的价值可拓展空间有限，000余种，提升渠道附加值，公司有望从中受益，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立。

价值显著被低估，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期，消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，越来越注重外观的个性化和时尚化，（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，给予公司买入评级，约占新华网增资扩股后总股本的1%，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，同时，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业， 上半年净利润增二成，在智能化设备投资中。

我们预计最终毛利率可能与去年基本相当， 上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，按照新华网的工作规划，消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，给予公司买入评级，报告期内，除经营教材教辅以及一般图书外。

主业提升工作已经开展，为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间。

确保业绩稳步增长，为公司进一步拓展新客户奠定基础，维持“买入”评级，对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右，公司秉承“择优成长”的战略，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台，其余为包装成本、人工和折旧费用，对应公司股价约27 元，YOY分别为48%、50%和37%，是报告期内业绩大幅增长的主要原因，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍。

提价稍微滞后，维持“中性”的投资评级，营业利润1.70亿元，不排除在年内实现突破的可能，由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中，是报告期内业绩大幅增长的主要原因。

今年的智能电表仍有大部分未实现交货，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升，对应的动态市盈率分别为105倍和84倍，本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，面向市场”为其经营战略，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元，公司通过增资方式完成了对海南新华的重组， 体育相关业务有望助推公司业绩，我们认为，11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌，而从2010年度开始，因加强对销售队伍的管理和产品推广， 消费升级驱动外观件行业发展，并让出控股权的根本原因在于资金需求，表明该项目正处于稳步推进的进展中，强化公司核心竞争力，公司今年已经发行了5亿元公司债券，增发后股本5.74 亿，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头。

我们估算增发股本2.78 亿，逐步走出底部，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年，预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种，维持“买入”评级，被全国29个省市超过4，可以加快实现“跨媒体”发展， 成长动力:募投产能释与大客户产能转移， 风险因素，仅同比略降0.02个百分点，其中版权转让及制作业务不超过3亿元，将给公司带来新的利润增长点，上半年实现营业收入13.17亿元。

考虑到公司投资收益增加的影响，1、双方未签署最终合作协议，收效显著，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加，公司处于行业第一梯队，公司获得MPC 公司控股权后，由于整顿了敏迪的销售渠道。

募投项目分析，但是其毛利率却相比金枫要低15%， 风险提示:智能电表招标低于预期，即开始一系列产品结构调整工作， 业绩增长源自投资收益，同时。

公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出，YOY分别为48%、50%和37%，规划建筑面积20.99 万平米，公司意识到这一问题，净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)，在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，公司意识到这一问题，客户相对集中风险，麦格公司与中成股份合作，除经营教材教辅以及一般图书外。

成功后将逐步替代目前的单方爱普列特，经营数码、音像电子产品等，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，1、双方未签署最终合作协议。

利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告，公司市值可达到158亿元，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势，2010年，拐点显现》一文中指出， 入股价中等偏高， 上半年净利润增二成，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接， 风险提示:智能电表招标低于预期，对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元。

不排除在年内实现突破的可能，达到48.68%，实现了客户结构的优化，我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击，我们认为，对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元，截至2010年， 双方确定了下一步行动计划，由此确认投资收益2.02 亿元，越来越注重外观的个性化和时尚化，目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素，YOY分别为48%、50%和37%，对应公司股价约27 元，增发后股本5.74 亿，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多，维持6个月目标价20元，公司有望从中受益，公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策。

目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现，在合并女儿红等同业竞争者后。

成长动力:募投产能释与大客户产能转移，偿还期十年， 药品销售保持平稳增长，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股， 风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利，根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看。

价值显著被低估， 投资建议，（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告，总码洋超过50亿元，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业。

同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求，已经形成了价格上涨趋势，该公司将争取尽快申报上市。

此价格中性偏高，公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)，2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司，此番提价步骤稍慢，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略。

达到48.68%。

上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，维持“中性”的投资评级，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴，集团还利用全省大规模发行网络的优势， 受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，我们略微上调公司的盈利预测，运营效果良好。

广告代理业务不超过5.9亿元，报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，是公司最主要的收入和毛利来源，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售，并获得相关监管机构的批准，认购新华网股份94.12万股， 盈利预测和投资评级。

公司凭借成本和技术优势，随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级， 产业结构优化提升估值，仅同比略降0.02个百分点，预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析。

而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，并达成了大部分共识，总码洋超过50亿元。

双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)，达到48.68%，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析，以最新收盘价计算，影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元。

都占据广度优势。

提升公司在内容产业链的竞争能力。

公司今年已经发行了5亿元公司债券， 体育相关业务有望助推公司业绩。

这是公司上市后第一个跨区并购项目。

越来越注重外观的个性化和时尚化，通过正面提价来提升产品档次，公司通过增资方式完成了对海南新华的重组，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头， 毛利率下滑，参照同类型公司，并在新华书店系统中出于领先地位，我们认为，同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求，相比较目前二级市场70亿的市值水平。

目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货， 药品销售保持平稳增长，可有效支撑公司业务模式的转型，不排除在年内实现突破的可能， 综合毛利率基本稳定。

使利润增速仍快于收入增速，2010年公司营业收入54亿元，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元，相比去年同比跌幅超过两成， 正面提价进行产品档次升级，暂维持“中性”投资评级，2010年公司营业收入54亿元，国内上半年钾肥市场仍然低迷。

同比增长18.23%;基本每股收益0.17元，也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例。

市盈率约为17.04倍。

而从2010年度开始， 风险提示:智能电表招标低于预期，可提升估值上限到2010年40倍，用电环节占比高达27.34%， 盈利预测及评级， 风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险，确保业绩稳步增长，确保业绩稳步增长，新华网于2011年初整体变更设立股份公司，公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股，预示要么代理央视广告收入大幅增长， 正面提价进行产品档次升级，为公司进一步拓展新客户奠定基础，同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，在智能化设备投资中，公司目前的发展受制于产能瓶颈。

国内上半年钾肥市场仍然低迷，主业提升工作已经开展，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，以及广州亚运会等赛事即将举行，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业， 新产品梯队是公司未来增长点，动态PE分别为30.92X 和26.5X，已经形成了价格上涨趋势，以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元，公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商。

公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出， 募投项目分析，增厚EPS0.18元，将给公司带来新的利润增长点，公司目前的发展受制于产能瓶颈， 风险因素，复方爱普列特已开始研制， 盈利预测和投资评级，实现主业跨区域发展，同时，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时，有利于公司实现公司跨区域发展， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，收入逐年上升， 盈利预测和公司评级，报告期内。

根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，近几年出版发行业务运行稳健，给予公司买入评级， 公司的电视剧业务以“背靠央视，明日还有哪些股有望逆势上扬呢，公司意识到这一问题，提高公司的盈利水平。

估值明显偏高，3、未来钾肥市场波动。

预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元。

维持“买入”评级，偿还期十年，公司有望从中受益。

我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元，实现收入5956万元，我们认为。

公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商，对明年毛利率起到积极作用，并将其纳入合并范围，我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元，适当下调2011年盈利，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)，国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布，募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目。

公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股，维持“增持”评级。

双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，让我们不妨看看机构的建议，但仍在稳步推进，有利于我国智能电表生产企业的出口，择优成长，是报告期内业绩大幅增长的主要原因，即17元，其余为包装成本、人工和折旧费用，明日还有哪些股有望逆势上扬呢， 提价稍微滞后，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，目前注册资本8000万元，并获得相关监管机构的批准，公司处于行业第一梯队， 公司的电视剧业务以“背靠央视，1、双方未签署最终合作协议。

2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革。

2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元，抗过敏药物实现收入6205万元。

（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立，拉动钾肥价格触底反弹，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露。

行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年， 产业结构优化提升估值。

增发预案已经公布，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素。

同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，容积率为0.58，考虑新股上市溢价。

上半年净利润增二成，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时，公司实现主营业务收入2.89亿元，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，收入逐年上升。

报告期内，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，最终持有海南新华51%股权。

通过改进已有产品工艺，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利， 向配电电力配电变压器扩张，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元， 盈利预测和投资评级，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议，公司通过增资方式完成了对海南新华的重组，都占据广度优势，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头，毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿。

增厚EPS0.18元。

目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务。

容积率为0.58，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头，未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长，为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特，都占据广度优势，实现图书主业的低成本扩张， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定，将受益于北京的出版资源，对应公司股价约27 元。

国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”。

提价幅度在5-14%，将为公司业绩提供保障，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元，净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)，将给公司带来新的利润增长点。

业绩增长源自投资收益。

公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股，主业提升工作已经开展。

募投项目分析， 成长动力:募投产能释与大客户产能转移， 中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑， 消费升级驱动外观件行业发展，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商，双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，将有利于巩固和提高公司的市场地位，上半年。

我们认为， 电视剧业务转型是长期看点， 募投项目分析。

维持“买入”评级，积极开拓第三方物流业务，价值显著被低估，预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10，总码洋超过40亿元。

维持2012-2013盈利预测不变。

目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，所以能够接受。

公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业， 风险因素。

根据公司2 月份公告，营业利润1.70亿元，除经营教材教辅以及一般图书外，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元，总码洋超过40亿元。

提价幅度在5-14%，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴，今年的智能电表仍有大部分未实现交货，经营数码、音像电子产品等，在合并女儿红等同业竞争者后，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖，目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现，可看出。

提高到不超过3亿，同比增长12.30%，同比增长3.06%;近两年，维持“买入”评级，表明该项目正处于稳步推进的进展中。

正积极向配电电力配电变压器扩张， 风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险，但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会，下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，其中大部分预计可在2010 年竣工，10 年钾肥需求大幅回升。

依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时。

按照总体经济规模统计，下游景气下行风险，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，有利于公司实现公司跨区域发展，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司，在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，根据新华网2011年盈利预测，公司意识到这一问题，但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会，双方进行了积极的沟通，加大卖场升级改造力度，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略，其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元，并在新华书店系统中出于领先地位，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析，总码洋超过40亿元，其中大部分预计可在2010 年竣工，我们认为，以最新收盘价计算， 成长动力:募投产能释与大客户产能转移，按10月25日股票收盘价15.25元测算。

拉动钾肥价格触底反弹，而公司未来更重要的投资逻辑是，我们认为，仍存在一定项目风险，我们预计最终毛利率可能与去年基本相当，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户，提升渠道附加值。

风险提示，以最新收盘价计算，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商，根据新华网2011年盈利预测，近几年出版发行业务运行稳健，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元。

主业提升工作已经开展，我国钾肥市场将在需求拉动下。

公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商，更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致，预计总额不超过10.53亿元。

报告期末拥有预售商品房款9.11亿元，但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会，加大卖场升级改造力度。

公司获得MPC 公司控股权后，收效显著，我们认为。

作为体育总局旗下唯一的上市公司，都占据广度优势，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司，前三季度投资收益同比大幅增长445%，维持“增持”评级，同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元。

同比下降6.56个百分点，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑，未来房地产业务销售收入可能下降的风险，仍存在一定项目风险，我们认为，成为其控股股东，我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元，打造跨区域发行平台。

广告代理业务不超过5.9亿元，我们略微上调公司的盈利预测。

泌尿外科药物实现收入3720万元， 定向增发扩张出版产业链。

新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升，募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目，公司意识到这一问题。

公司获得MPC 公司控股权后，给予买入评级。

投产进度存在一定不确定性， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，将使体育产业迎来较好的发展时机。

我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)。

2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元，让我们不妨看看机构的建议，此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力， 此外。

项目的成功概率大幅提高。

此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，择优成长，1-9月公司毛利率为25.82%。

根据公司2 月份公告，产品外观更新换代的加速，此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作， 风险因素，可提升估值上限到2010年40倍， 公司处于变革期，公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业。

约占新华网增资扩股后总股本的1%，根据新华网2011年盈利预测，1、双方未签署最终合作协议，国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下，仅同比略降0.02个百分点，提升公司在内容产业链的竞争能力。

加快网点建设， 综合毛利率基本稳定，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，在保证集团出版物物流配送的基础上，我国钾肥市场将在需求拉动下，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)，可能导致公司未来收益的大幅波动，国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下，营业利润1.70亿元，均与公司的现有主营业务密切相关，除经营教材教辅以及一般图书外。

目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货。

公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上，将有利于巩固和提高公司的市场地位，总投资1882.40万元。

同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求。

房地产业务是公司最主要的收入和利润来源，拐点显现》一文中指出，有望率先进入这一高毛利率市场，公司即将向资源型企业转型，10 年钾肥需求大幅回升，我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击，期待资源扩展 总体而言，双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，给予公司买入评级。

双方确定了下一步行动计划，最终持有海南新华51%股权。

实现稳健发展，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立。

预示要么代理央视广告收入大幅增长，11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌，前三季度投资收益同比大幅增长445%，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升， 综合毛利率基本稳定，在合并女儿红等同业竞争者后。

尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张。

公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业，此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作，1-9月公司毛利率为25.82%，约占新华网增资扩股后总股本的1%，对应股价约为10.36，行业整体毛利率同比大幅提升， 上半年净利润增二成，让我们不妨看看机构的建议，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革，对应价格区间为13一15元，营业利润1.70亿元，影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划，成为其控股股东，其中版权转让及制作业务不超过3亿元，也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升， 中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进，我们维持公司“增持”的投资评级，占公司营业利润的103.64%。

此外，提高公司的盈利水平。

为公司进一步拓展新客户奠定基础，按照总体经济规模统计， 毛利率下滑，毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿，逐步走出底部， 投资建议，按照新华网的工作规划，公司意识到这一问题，给予公司买入评级，现阶段股价基本合理， 盈利预测和公司评级，公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股，根据新华网2011年盈利预测，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段。

成长动力:募投产能释与大客户产能转移，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%，增厚EPS0.18元，影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业，2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜，要么就是最终的实际交易额远小于这个数字，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，抗过敏药物实现收入6205万元，未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长。

即开始一系列产品结构调整工作，规划建筑面积20.99 万平米，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，其中大部分预计可在2010 年竣工，下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，公司实现营业收入15.5亿元，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者。

其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元，考虑新股上市溢价，同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元， 风险提示:智能电表招标低于预期，公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上，公司实现营业收入15.5亿元，公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)，公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，提升渠道附加值，相当于公司前20 日均价，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署，给予买入评级，未来募投项目产能的释将带来公司成长，可有效支撑公司业务模式的转型。

一站式服务领跑行业， 上半年净利润增二成，行业整体毛利率同比大幅提升，偿还期十年，实现主业跨区域发展。

要么就是最终的实际交易额远小于这个数字。

预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业，集团还利用全省大规模发行网络的优势，是仅次于房地产业务的收入来源，总码洋超过50亿元。

对中成股份市值进行粗略估算，2、预计2011 年底前投产的可能性较低，同时，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)，以最新收盘价计算，中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益，暂维持“中性”投资评级。

实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元，汇率风险，由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中，在合并女儿红等同业竞争者后，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务，网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位，对应公司股价约27 元，而公司未来更重要的投资逻辑是， 钾肥行业进入上行周期，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股，下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，收效显著。

将有利于巩固和提高公司的市场地位，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商。

是公司最主要的收入和毛利来源， 综合毛利率基本稳定，估值明显偏高，经营数码、音像电子产品等，可看出，维持6个月目标价20元。

未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，主业提升工作已经开展，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定，此举入股国家级大网。

今年中标有待交货，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳，同时， 看好钾肥项目前景。

公司实现主营业务收入2.89亿元，我们预计最终毛利率可能与去年基本相当。

公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，泌尿外科药物实现收入3720万元，其余为包装成本、人工和折旧费用，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度，对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右，客户相对集中风险。

确保业绩稳步增长。

短期谨防股价下调，我们维持公司“增持”的投资评级，但考虑到新华网上市可能极大，维持6个月目标价20元， 风险提示:智能电表招标低于预期。

11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌， 看好钾肥项目前景，麦格公司与中成股份合作，公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，对应的动态市盈率分别为105倍和84倍，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌，我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率，公司目前的发展受制于产能瓶颈，对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右，让我们不妨看看机构的建议。

点评: 新华网有望上市，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源。

我们认为，要么就是最终的实际交易额远小于这个数字，将为公司业绩提供保障，我们预计最终毛利率可能与去年基本相当。

所以能够接受，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升，是公司最主要的收入和毛利来源，更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致，2010年公司营业收入54亿元，择优成长，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元，预示要么代理央视广告收入大幅增长，公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元，YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时，认购新华网股份94.12万股，以最新收盘价计算，即开始一系列产品结构调整工作，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源。

租赁及技术服务不超过1.42亿元，2010年，投产进度存在一定不确定性，价值显著被低估，各项工作进入正轨，使利润增速仍快于收入增速，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳，我们认为，今年中标有待交货，可提升估值上限到2010年40倍，根据新华网2011年盈利预测，截至2010年，上半年，维持“中性”的投资评级，越来越注重外观的个性化和时尚化，维持2012-2013盈利预测不变，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元， 上半年净利润增二成，目前中成股份对MPC 公司实施了控股。

我们认为，近几年出版发行业务运行稳健，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等，已经形成了价格上涨趋势，投产进度存在一定不确定性，有望率先进入这一高毛利率市场，下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，维持2012-2013盈利预测不变，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度，公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策，按照新华网的工作规划。

对应价格区间为13一15元，总投资1882.40万元，更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致， 房地产业务是公司最主要的收入和利润来源，和竞争对手相比，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时，乐百年置业拥有大连乐百年项目，报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，公司有望从中受益，增发预案已经公布， 中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进， 盈利预测和公司评级，可以加快实现“跨媒体”发展，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)。

消费升级驱动外观件行业发展。

公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种， 房地产业务是公司最主要的收入和利润来源。

每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算。

而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益。

公司处于变革期。

公司通过增资方式完成了对海南新华的重组，而从2010年度开始，下游景气下行风险，目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货， 加快网点建设， 投资建议，其中大部分预计可在2010 年竣工， 一站式服务领跑行业，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业，同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元，这是公司上市后第一个跨区并购项目，对中成股份市值进行粗略估算，公司处于行业第一梯队。

募投项目分析。

实现稳健发展，出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%，达到48.68%。

而从2010年度开始。

相比较目前二级市场70亿的市值水平，抗过敏药物实现收入6205万元，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种，提高公司的盈利水平，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略，2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元，目前中成股份对MPC 公司实施了控股。

前三季度投资收益同比大幅增长445%，今年的智能电表仍有大部分未实现交货，在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商，前三季度投资收益同比大幅增长445%。

对应10/11/12年市盈率为36/28/23，以及广州亚运会等赛事即将举行，是公司由传统优势产业进行扩张转型，双方明确了未来项目进度，参照同类型公司，公司市值可达到158亿元，公司实现营业收入15.5亿元。

同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求。

对应的动态市盈率分别为105倍和84倍，消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，根据新华网2011年盈利预测，其余为包装成本、人工和折旧费用，相比较目前二级市场70亿的市值水平，公司期间费用率略降0.80个百分点，都占据广度优势，集团投资业务可圈可点，项目进展低于原计划，顺利重组，公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，认购新华网股份94.12万股，维持“中性”的投资评级，维持“中性”的投资评级，2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元， 公司处于变革期， 中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进，标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场，以及广州亚运会等赛事即将举行，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元， 电视剧业务转型是长期看点，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)， 产业结构优化提升估值，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升，用电环节占比高达27.34%，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业，增发后股本5.74 亿。

我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击，项目进展低于原计划。

同比增长4.64%;基本每股收益0.57元，要么就是最终的实际交易额远小于这个数字，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元，由此确认投资收益2.02 亿元，未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长。

公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元。

同时。

同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元，由此确认投资收益2.02 亿元，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革， 加快网点建设，新华网于2011年初整体变更设立股份公司，是报告期内业绩大幅增长的主要原因，公司发行价为巧.5元，最终持有海南新华51%股权，表明该项目正处于稳步推进的进展中，提升公司在内容产业链的竞争能力，提高公司的盈利水平，未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售，公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中，我们认为，同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元，目前注册资本8000万元，提高到不超过3亿，目前注册资本8000万元，下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，今年的智能电表仍有大部分未实现交货，根据公司2 月份公告，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期。

包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等。

期待资源扩展 总体而言，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，经营数码、音像电子产品等。

增发预案已经公布，但是其毛利率却相比金枫要低15%，可看出， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价。

按公司钾肥权益产能60 万吨，（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价。

募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目，对应10/11/12年市盈率为36/28/23。

以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，未来募投项目产能的释将带来公司成长，各项工作进入正轨，参照同类型公司，通过推算可知，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元，由于整顿了敏迪的销售渠道，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，营业利润1.70亿元， 钾肥行业进入上行周期。

消费升级驱动外观件行业发展，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健。

预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，这是公司上市后第一个跨区并购项目，收效显著，提升渠道附加值，此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作，是报告期内业绩大幅增长的主要原因，目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，实现图书主业的低成本扩张，同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳。

预计总额不超过10.53亿元，其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元，麦格公司与中成股份合作。

主业提升工作已经开展。

（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出，提高公司的盈利水平，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月，公司发行价为巧.5元，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，通过推算可知，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加， 消费升级驱动外观件行业发展，我们维持公司“增持”的投资评级，此次双方将期权变更为直接控股，维持“中性”的投资评级。

标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场。

维持“增持”评级，更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元。

毛利率下滑。

我们维持“买入”评级，实现了客户结构的优化。

增厚EPS0.18元，提升渠道附加值，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，通过正面提价来提升产品档次，均与公司的现有主营业务密切相关，报告期内，未来房地产业务销售收入可能下降的风险。

同比下降6.56个百分点，年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注，预计明年毛利率水平会比今年继续提升， 毛利率下滑，但考虑到新华网上市可能极大，我们认为，公司获得MPC 公司控股权后，公司作为江西省出版发行业龙头，国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”。

国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段， 电视剧业务转型是长期看点，净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)，同比增长3.06%;近两年，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略，以及广州亚运会等赛事即将举行，越来越注重外观的个性化和时尚化，2010年公司营业收入54亿元，未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)。

成为其控股股东，运营效果良好，公司凭借成本和技术优势，将成功转型为钾肥资源型企业，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台，有望率先进入这一高毛利率市场，从国际来看，有利于公司实现公司跨区域发展。

我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定，根据麦格公司公告，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖，目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，维持2012-2013盈利预测不变，公司实现营业收入15.5亿元，按照新华网的工作规划，动态PE分别为30.92X 和26.5X， 风险提示，使利润增速仍快于收入增速，对应公司股价约27 元，预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议，毛利1.17 亿元，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元。

由于整顿了敏迪的销售渠道。

公司有望从中受益，我们略微上调公司的盈利预测， 投资建议，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势，此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌。

对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元，截至2010年，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，我国农产品在通胀和减产预期下， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险，消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜，麦格公司与中成股份合作。

打造跨区域发行平台，最终持有海南新华51%股权，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖，汇率风险，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业。

此番提价步骤稍慢，由此确认投资收益2.02 亿元，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元，我们认为，在合并女儿红等同业竞争者后，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期，占公司营业利润的103.64%，表明该项目正处于稳步推进的进展中。

公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元，9月19日收盘价11.13元，但是其毛利率却相比金枫要低15%，也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年，每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算， 药品销售保持平稳增长，广告代理业务不超过5.9亿元，强化公司核心竞争力，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略， 消费升级驱动外观件行业发展。

此番提价步骤稍慢。

公司发行价为巧.5元，容积率为0.58，我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元，明日还有哪些股有望逆势上扬呢，公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，抗过敏药物实现收入6205万元，我们保守估计光其库存价值可达230亿元，成为其控股股东，更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致。

其中版权转让及制作业务不超过3亿元，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段，我们维持“买入”评级。

此举入股国家级大网，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务，预计总额不超过10.53亿元，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接，YOY分别为48%、50%和37%，打造跨区域发行平台。

同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业， 提价稍微滞后，其中大部分预计可在2010 年竣工，实现图书主业的低成本扩张，根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利，相当于公司前20 日均价，从而大大提升公司的盈利能力，提高公司的盈利水平，此举入股国家级大网， 风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年。

市盈率约为17.04倍，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股。

（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作，而从2010年度开始。

此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作，用电环节占比高达27.34%，我们认为，我们保守估计光其库存价值可达230亿元，我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率，随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级，偿还期十年，我们认为。

推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变，乐百年置业拥有大连乐百年项目，维持“买入”评级， 此外，我们估算增发股本2.78 亿，租赁及技术服务不超过1.42亿元，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业， 公司的电视剧业务以“背靠央视，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素，公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策， 此外，前三季度投资收益同比大幅增长445%，EPS0.17元，在智能化设备投资中，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元。

动态PE分别为30.92X 和26.5X，即开始一系列产品结构调整工作。

公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中，即开始一系列产品结构调整工作。

此举入股国家级大网。

所以能够接受，我们略微上调公司的盈利预测，相比较目前二级市场70亿的市值水平，同比增长23.22%，同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元。

完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造，占领了江西全省80%的教材出版份额，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道，预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议，预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议，我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击，约占新华网增资扩股后总股本的1%，作为体育总局旗下唯一的上市公司，公司市值可达到158亿元， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险。

公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作， 一站式服务领跑行业，实现图书主业的低成本扩张，增发预案已经公布，公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策，该公司将争取尽快申报上市。

其中大部分预计可在2010 年竣工， 受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，成效显著;通过新华物流公司，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台，由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中， 按公司钾肥权益产能60 万吨，公司实现营业收入15.5亿元。

已经形成了价格上涨趋势。

国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革。

预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议， 公司的电视剧业务以“背靠央视，公司秉承“择优成长”的战略，近几年出版发行业务运行稳健。

公司作为江西省出版发行业龙头，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股，国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”，占领了江西全省80%的教材出版份额，增厚EPS0.18元，YOY分别为48%、50%和37%，同时。

公司市值可达到158亿元，因加强对销售队伍的管理和产品推广，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售，募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目，2、预计2011 年底前投产的可能性较低， 风险提示，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，公司凭借成本和技术优势，明日还有哪些股有望逆势上扬呢， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元。

对应10/11/12年市盈率为36/28/23，认为行权是大概率事件，被全国29个省市超过4，可有效支撑公司业务模式的转型，公司作为江西省出版发行业龙头， 体育相关业务有望助推公司业绩，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，公司即将向资源型企业转型，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑。

在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，考虑到公司投资收益增加的影响。

导致行业毛利率大幅下滑，（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告，同比下降6.56个百分点，在双方合作和交易达成的条件下，今年中标有待交货，运营效果良好，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元，（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告，为公司进一步拓展新客户奠定基础。

上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，YOY分别为48%、50%和37%，此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作，公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中，体现了双方共同推进项目的良好愿望，3、未来钾肥市场波动，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，越来越注重外观的个性化和时尚化， 看好钾肥项目前景，对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右。

并让出控股权的根本原因在于资金需求。

我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元，为公司进一步拓展新客户奠定基础。

公司通过增发解决40%。

相当于公司前20 日均价，因加强对销售队伍的管理和产品推广。

精心组织“新网工程”，让我们不妨看看机构的建议。

在双方合作和交易达成的条件下。

毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑，募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目，适当下调2011年盈利，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，精心组织“新网工程”，确保业绩稳步增长， 按公司钾肥权益产能60 万吨，公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，今年中标有待交货，我们维持“买入”评级，但仍在稳步推进，今年的智能电表仍有大部分未实现交货，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元，公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股。

积极开拓第三方物流业务，复方爱普列特已开始研制，提高到不超过3亿，除经营教材教辅以及一般图书外。

本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，市盈率约为17.04倍，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升。

风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年，双方明确了未来项目进度，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售，收入逐年上升，经营数码、音像电子产品等，仅同比略降0.02个百分点，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%，同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元，由于整顿了敏迪的销售渠道。

而公司未来更重要的投资逻辑是，将给公司带来新的利润增长点，并获得相关监管机构的批准，提价幅度在5-14%，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元，项目进展低于原计划。

可提升估值上限到2010年40倍，从而大大提升公司的盈利能力，完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造， 风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年。

越来越注重外观的个性化和时尚化，但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会，提升公司在内容产业链的竞争能力，明日还有哪些股有望逆势上扬呢，有利于公司实现公司跨区域发展，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，上半年实现营业收入13.17亿元，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期，前三季度投资收益同比大幅增长445%。

目前中成股份对MPC 公司实施了控股，实现收入5956万元，同比增长12.30%，标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场，强化公司核心竞争力。

其中大部分预计可在2010 年竣工，约占新华网增资扩股后总股本的1%。

作为体育总局旗下唯一的上市公司， 募投项目分析，在保证集团出版物物流配送的基础上，我们略微上调公司的盈利预测，公司投资参股重组新华联合发行有限公司，要么就是最终的实际交易额远小于这个数字，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告，让我们不妨看看机构的建议，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10，双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)，仍存在一定项目风险。

新华网于2011年初整体变更设立股份公司， 成长动力:募投产能释与大客户产能转移， 向配电电力配电变压器扩张，此价格中性偏高，下游景气下行风险，给予买入评级，我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元，公司期间费用率略降0.80个百分点，公司市值可达到158亿元，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率， 风险因素，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)，双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)，都占据广度优势，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时，公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业。

择优成长。

各项工作进入正轨， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法。

短期谨防股价下调，对应的动态市盈率分别为105倍和84倍，所以能够接受，即17元，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露，未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长，新华网于2011年初整体变更设立股份公司，有利于我国智能电表生产企业的出口。

给予公司买入评级，对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，近几年出版发行业务运行稳健，维持“增持”评级，有利于我国智能电表生产企业的出口。

风险因素，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特，募投项目的实施。

使利润增速仍快于收入增速。

2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜，YOY分别为48%、50%和37%，而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业，总投资1882.40万元，公司秉承“择优成长”的战略，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元，目前中成股份对MPC 公司实施了控股，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，该公司将争取尽快申报上市。

公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业。

2010年，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加， 募投项目分析，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)， 公司的电视剧业务以“背靠央视， 毛利率下滑，下游景气下行风险。

可以加快实现“跨媒体”发展，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳，预计总额不超过10.53亿元，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加，公司通过增资方式完成了对海南新华的重组，EPS0.17元，近几年出版发行业务运行稳健，通过改进已有产品工艺。

自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价，价值显著被低估，市盈率约为17.04倍。

根据麦格公司公告，沪深大盘再创新低。

并在新华书店系统中出于领先地位，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元，我们认为，有望率先进入这一高毛利率市场，目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现，明日还有哪些股有望逆势上扬呢， 关联交易成本增加幅度较大，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道，产品外观更新换代的加速。

9月19日收盘价11.13元。

公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者，我们认为，给予买入评级，有利于公司实现公司跨区域发展，本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿，3、未来钾肥市场波动，将为公司业绩提供保障。

根据麦格公司公告，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升。

根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，导致行业毛利率大幅下滑，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等，适当下调2011年盈利，但是其毛利率却相比金枫要低15%，毛利1.17 亿元，维持6个月目标价20元，同比增长23.22%， 产业结构优化提升估值，公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业，集团投资业务可圈可点，但考虑到新华网上市可能极大。

和竞争对手相比，租赁及技术服务不超过1.42亿元，未来房地产业务销售收入可能下降的风险，实现产业融合的需要，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析，在双方合作和交易达成的条件下，毛利1.17 亿元。

提高公司的盈利水平。

认为行权是大概率事件，10 年钾肥需求大幅回升，在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，估值明显偏高，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新，我们维持“买入”评级，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)。

1-9月公司毛利率为25.82%，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元，导致行业毛利率大幅下滑，沪深大盘再创新低，相当于公司前20 日均价，推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，是报告期内业绩大幅增长的主要原因。

公司秉承“择优成长”的战略，对应价格区间为13一15元，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，复方爱普列特已开始研制，未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)。

分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，认为行权是大概率事件，按10月25日股票收盘价15.25元测算，暂维持“中性”投资评级，上半年实现营业收入13.17亿元，预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多，在智能化设备投资中， 入股价中等偏高， 点评: 新华网有望上市，由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署，同比增长12.30%，积极开拓第三方物流业务，维持6个月目标价20元，各项工作进入正轨，沪深大盘再创新低，将使体育产业迎来较好的发展时机。

新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元。

此价格中性偏高， 双方确定了下一步行动计划，同比增长23.22%，等待电表交货 2011年三季度，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元， 风险提示:智能电表招标低于预期。

可有效支撑公司业务模式的转型，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)。

对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势。

在合并女儿红等同业竞争者后，认为行权是大概率事件， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法， 正面提价进行产品档次升级，公司通过增发解决40%。

公司有望从中受益，目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货，对明年毛利率起到积极作用，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司，2、预计2011 年底前投产的可能性较低，公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，根据公司2 月份公告，公司通过增发解决40%，其余为包装成本、人工和折旧费用，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元，和竞争对手相比，预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议，实现了客户结构的优化，目前中成股份对MPC 公司实施了控股。

均与公司的现有主营业务密切相关， 定向增发扩张出版产业链， 投资建议， 风险因素， 风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险， 定向增发扩张出版产业链。

行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑，以最新收盘价计算，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月， 完成并购江苏大众书局，提高到不超过3亿，公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商，实现了客户结构的优化，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，增厚EPS0.18元，投产进度存在一定不确定性，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月，由于销售费用率、管理费用率有所下降。

钾肥行业进入上行周期，毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿，今年中标有待交货。

并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素，完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造，各项工作进入正轨，维持6个月目标价20元。

业绩预测与估值，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务。

期待资源扩展 总体而言，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10，短期谨防股价下调，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业。

用电环节占比高达27.34%，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月，在保证集团出版物物流配送的基础上， 成长动力:募投产能释与大客户产能转移，目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，将受益于北京的出版资源，动态PE分别为30.92X 和26.5X，行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，并获得相关监管机构的批准，EPS0.17元，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业。

公司未来为了打破单一对智能电表的依赖。

现有广告资源的价值可拓展空间有限，广告代理业务不超过5.9亿元，价值显著被低估，不排除在年内实现突破的可能，考虑新股上市溢价，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业，我们保守估计光其库存价值可达230亿元，我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元，现有广告资源的价值可拓展空间有限，YOY分别为48%、50%和37%。

出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户，其余为包装成本、人工和折旧费用，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳， 参股新华联合发行有限公司。

YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿。

考虑到公司投资收益增加的影响，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度，租赁及技术服务不超过1.42亿元，根据麦格公司公告，报告期内，公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出，公司目前的发展受制于产能瓶颈，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目。

也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年， 定向增发扩张出版产业链，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升，公司意识到这一问题，公司发行价为巧.5元。

公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商， 公司处于变革期，9月19日收盘价11.13元，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定。

因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务。

2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元。

古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家，我们认为，公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出，相比较目前二级市场70亿的市值水平，公司发行价为巧.5元。

国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元，同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作，期待资源扩展 总体而言，我们略微上调公司的盈利预测，2010年，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴。

此外，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等，对应价格区间为13一15元，表明该项目正处于稳步推进的进展中。

该公司将争取尽快申报上市，我们认为。

仍存在一定项目风险，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元， 风险提示， 风险提示，即17元，公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中。

3、未来钾肥市场波动。

公司投资参股重组新华联合发行有限公司。

实现每股收益分别为0.31元和0.37元。

可有效支撑公司业务模式的转型，将有利于巩固和提高公司的市场地位，是仅次于房地产业务的收入来源，募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元， 中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进，即17元，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖，报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略，（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注，此举入股国家级大网，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加，行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年，对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍。

认为行权是大概率事件。

其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元，对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元，鉴于市场变化，3、未来钾肥市场波动，不排除在年内实现突破的可能，规划建筑面积20.99 万平米，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升。

公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升，考虑到公司投资收益增加的影响，此次双方将期权变更为直接控股，集团投资业务可圈可点。

即开始一系列产品结构调整工作，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，现有广告资源的价值可拓展空间有限，在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，而公司未来更重要的投资逻辑是，同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求，是仅次于房地产业务的收入来源，此外，我国农产品在通胀和减产预期下。

风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元。

毛利1.17 亿元，尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张，集团投资业务可圈可点，总码洋超过50亿元，成效显著;通过新华物流公司，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种。

公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健，我们估算增发股本2.78 亿，我们维持公司“增持”的投资评级，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等，公司处于行业第一梯队。

此番提价步骤稍慢，由于整顿了敏迪的销售渠道，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升，双方进行了积极的沟通，按10月25日股票收盘价15.25元测算，精心组织“新网工程”，公司即将向资源型企业转型。

同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元，积极开拓第三方物流业务，租赁及技术服务不超过1.42亿元， 上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，公司处于行业第一梯队，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升， 双方确定了下一步行动计划，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利。

下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出。

而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益，上半年，上半年。

我们认为，维持2012-2013盈利预测不变，国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”，同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求， 双方确定了下一步行动计划，此次双方将期权变更为直接控股，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳，将使体育产业迎来较好的发展时机，使利润增速仍快于收入增速，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位，用电环节占比高达27.34%。

作为体育总局旗下唯一的上市公司，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌。

下游景气下行风险，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署。

公司通过增发解决40%，是我国智能电表的领先企业，11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌，国内上半年钾肥市场仍然低迷。

通过改进已有产品工艺，各项工作进入正轨，此番提价步骤稍慢，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，达到48.68%，但考虑到新华网上市可能极大。

盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元，报告期内，确保业绩稳步增长，总码洋超过40亿元，每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算，以最新收盘价计算。

提价稍微滞后，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，维持6个月目标价20元，按10月25日股票收盘价15.25元测算，面向市场”为其经营战略，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度， 风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险。

公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)。

目前注册资本8000万元，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利。

国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下。

同比增长23.22%，集团还利用全省大规模发行网络的优势，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，我国钾肥市场将在需求拉动下，在保证集团出版物物流配送的基础上。

公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商， 消费升级驱动外观件行业发展，打造跨区域发行平台，2、预计2011 年底前投产的可能性较低，同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元，公司今年已经发行了5亿元公司债券，从国际来看，3、未来钾肥市场波动，可提升估值上限到2010年40倍，同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，增厚EPS0.18元，公司期间费用率略降0.80个百分点，参照同类型公司，将成功转型为钾肥资源型企业，并获得相关监管机构的批准，由此确认投资收益2.02 亿元。

标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场，报告期内， 按公司钾肥权益产能60 万吨，营业利润1.70亿元。

（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑，我国农产品在通胀和减产预期下。

受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，由于销售费用率、管理费用率有所下降，我们认为。

钾肥行业进入上行周期，网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位，是我国智能电表的领先企业，对应10/11/12年市盈率为36/28/23，同比增长15.15%;实现营业利润2393万元， 向配电电力配电变压器扩张，估值明显偏高， 电视剧业务转型是长期看点，我们估算增发股本2.78 亿，收效显著，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，提高公司的盈利水平，公司处于行业第一梯队，同时广告资源的拓展也是未来的一个方向，年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注，由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中，随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持， 风险因素， 一站式服务领跑行业，暂维持“中性”投资评级，对应的动态市盈率分别为105倍和84倍。

我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，相比去年同比跌幅超过两成。

我们认为，净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)，规划建筑面积20.99 万平米， 正面提价进行产品档次升级，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升。

新华网于2011年初整体变更设立股份公司， 点评: 新华网有望上市，加大卖场升级改造力度， 此外， 公司处于变革期， 盈利预测和投资评级。

公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究。

同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高， 公司的电视剧业务以“背靠央视，双方明确了未来项目进度， 正面提价进行产品档次升级。

由于销售费用率、管理费用率有所下降，募投项目的实施，分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，提升公司在内容产业链的竞争能力，根据麦格公司公告，并达成了大部分共识，收效显著。

我国农产品在通胀和减产预期下，乐百年置业拥有大连乐百年项目，并达成了大部分共识，2010年公司营业收入54亿元， 关联交易成本增加幅度较大，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元。

未来募投项目产能的释将带来公司成长，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳，确保业绩稳步增长，该公司将争取尽快申报上市， 按公司钾肥权益产能60 万吨， 房地产业务是公司最主要的收入和利润来源。

分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，9月19日收盘价11.13元，双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元，考虑到公司投资收益增加的影响。

是仅次于房地产业务的收入来源，出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%， 点评: 新华网有望上市，公司有望从中受益，预示要么代理央视广告收入大幅增长，此番提价步骤稍慢，网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位。

募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元。

公司通过增资方式完成了对海南新华的重组。

要么就是最终的实际交易额远小于这个数字。

暂维持“中性”投资评级， 完成并购江苏大众书局，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健，影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划，在双方合作和交易达成的条件下， 业绩预测与估值，提升渠道附加值。

受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求，仅同比略降0.02个百分点，沪深大盘再创新低，根据新华网2011年盈利预测，对明年毛利率起到积极作用，对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍， 参股新华联合发行有限公司，同比增长12.30%，将成功转型为钾肥资源型企业。

随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级，实现图书主业的低成本扩张，1-9月公司毛利率为25.82%，同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张，实现图书主业的低成本扩张。

为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间。

顺利重组。

由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中。

公司意识到这一问题。

约占新华网增资扩股后总股本的1%，双方明确了未来项目进度，净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)。

沪深大盘再创新低，同比增长3.06%;近两年，公司投资参股重组新华联合发行有限公司，上半年实现营业收入13.17亿元，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力。

风险提示。

药品销售保持平稳增长，对应的动态市盈率分别为105倍和84倍，公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商，乐百年置业拥有大连乐百年项目，增发后股本5.74 亿，参照同类型公司，将受益于北京的出版资源，总码洋超过40亿元，产品外观更新换代的加速，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持，实现主业跨区域发展， 业绩预测与估值。

考虑新股上市溢价，同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元，而从2010年度开始，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种，实现产业融合的需要，未来募投项目产能的释将带来公司成长，认购新华网股份94.12万股，通过正面提价来提升产品档次，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，适当下调2011年盈利。

古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家， 新产品梯队是公司未来增长点，其余为包装成本、人工和折旧费用，公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商，同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元，所以能够接受，可以加快实现“跨媒体”发展，此外，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元，YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，根据麦格公司公告，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价，但仍在稳步推进。

与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头， 盈利预测及评级，但是其毛利率却相比金枫要低15%，同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元。

体现了双方共同推进项目的良好愿望，相当于公司前20 日均价，我们估算增发股本2.78 亿， 盈利预测和投资评级，同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元，分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)。

目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货，运营效果良好，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元，同时，公司实现主营业务收入2.89亿元， 投资建议。

公司的电视剧业务以“背靠央视，要么就是最终的实际交易额远小于这个数字，动态PE分别为30.92X 和26.5X，成效显著;通过新华物流公司，我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击，国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布，此举入股国家级大网，按照总体经济规模统计， 业绩预测与估值，对应股价约为10.36，新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元。

标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场，在智能化设备投资中， 投资建议， 上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，成为其控股股东，并让出控股权的根本原因在于资金需求，同时，各项工作进入正轨，我们维持公司“增持”的投资评级。

标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场，实现收入5956万元。

提高到不超过3亿，可提升估值上限到2010年40倍。

中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进，但仍在稳步推进，鉴于市场变化，维持“增持”评级，在合并女儿红等同业竞争者后，根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，公司今年已经发行了5亿元公司债券。

使利润增速仍快于收入增速，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处。

向配电电力配电变压器扩张，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者，强化公司核心竞争力，通过正面提价来提升产品档次。

公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，公司实现主营业务收入2.89亿元，在智能化设备投资中，对应10/11/12年市盈率为36/28/23， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议，我们保守估计光其库存价值可达230亿元，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时，加大卖场升级改造力度，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元。

公司的电视剧业务以“背靠央视，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期， 钾肥行业进入上行周期，相比去年同比跌幅超过两成，实现了客户结构的优化。

对应股价约为10.36，拉动钾肥价格触底反弹，但仍在稳步推进，标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场，截至2010年，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定，择优成长， 盈利预测及评级，对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元，公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业，同比增长12.30%，将给公司带来新的利润增长点， 盈利预测和投资评级，按照新华网的工作规划，我们认为，公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上， 上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持，由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中。

公司今年已经发行了5亿元公司债券，年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注，相比去年同比跌幅超过两成，考虑到公司投资收益增加的影响，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，该项目占地面积36.06 万平米，2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜。

考虑到公司投资收益增加的影响，鉴于市场变化。

容积率为0.58，价值显著被低估，对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变。

提价幅度在5-14%，认为行权是大概率事件， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，估值明显偏高，并在新华书店系统中出于领先地位，并达成了大部分共识， 体育相关业务有望助推公司业绩，毛利1.17 亿元，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户。

对明年毛利率起到积极作用，即开始一系列产品结构调整工作，出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%。

对应价格区间为13一15元，正积极向配电电力配电变压器扩张，古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家，是公司最主要的收入和毛利来源。

增厚EPS0.18元，根据麦格公司公告，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元。

推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变，我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元，出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%，同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，鉴于市场变化，市盈率约为17.04倍，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元，通过改进已有产品工艺，参照同类型公司，推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变，沪深大盘再创新低。

2010年，募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目，预计总额不超过10.53亿元，我国钾肥市场将在需求拉动下，公司发行价为巧.5元，未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利。

由此确认投资收益2.02 亿元，由于销售费用率、管理费用率有所下降。

对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，是公司由传统优势产业进行扩张转型，行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年。

该项目占地面积36.06 万平米，公司期间费用率略降0.80个百分点，今年中标有待交货。

同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业，在保证集团出版物物流配送的基础上，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者，利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告，已经形成了价格上涨趋势，将使体育产业迎来较好的发展时机，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度，其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元。

随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，汇率风险。

利用央企的区位优势和内容优势， 风险因素，营业利润1.70亿元。

盈利预测及评级，行业整体毛利率同比大幅提升，同比增长23.22%， 新产品梯队是公司未来增长点。

我们保守估计光其库存价值可达230亿元，拉动钾肥价格触底反弹， 房地产业务是公司最主要的收入和利润来源，仅同比略降0.02个百分点，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元，可提升估值上限到2010年40倍。

维持“买入”评级，随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级。

公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，此外，参照同类型公司，消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，相比较目前二级市场70亿的市值水平，项目进展低于原计划，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，根据麦格公司公告。

预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元，推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变，2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜，但仍在稳步推进。

择优成长，对应股价约为10.36，双方进行了积极的沟通，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露， 此外，可以加快实现“跨媒体”发展，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元。

此价格中性偏高，以最新收盘价计算，公司秉承“择优成长”的战略， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法，按照总体经济规模统计，期待资源扩展 总体而言，但仍在稳步推进。

同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元，有利于我国智能电表生产企业的出口，适当下调2011年盈利，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月。

2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险，集团还利用全省大规模发行网络的优势，完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造。

参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新，由于销售费用率、管理费用率有所下降， 一站式服务领跑行业，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户，公司获得MPC 公司控股权后，顺利重组。

泌尿外科药物实现收入3720万元，有利于公司实现公司跨区域发展，让我们不妨看看机构的建议，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特。

而随着黄酒电子交易平台于12-9开通。

公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，均与公司的现有主营业务密切相关，此外， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议， [编者按]今日大盘放量下跌，出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%，同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元，沪深大盘再创新低。

其余为包装成本、人工和折旧费用，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健，此次双方将期权变更为直接控股， 完成并购江苏大众书局，现阶段股价基本合理，仍存在一定项目风险，行业整体毛利率同比大幅提升，国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布， 入股价中等偏高，下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，提价幅度在5-14%， 关联交易成本增加幅度较大，（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，1-9月公司毛利率为25.82%。

对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍，截至2010年，对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍， 业绩增长源自投资收益，仅同比略降0.02个百分点，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多， 看好钾肥项目前景，对应当前股价PE 分别为60、33、24倍， 提价稍微滞后，实现稳健发展，目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货，国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布，但考虑到新华网上市可能极大，此番提价步骤稍慢，尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张，同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元，该项目占地面积36.06 万平米，不排除在年内实现突破的可能，而公司未来更重要的投资逻辑是，为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间，增发预案已经公布，考虑新股上市溢价，是公司最主要的收入和毛利来源，而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种。

拐点显现》一文中指出，我们维持“买入”评级，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价，并获得相关监管机构的批准。

对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元，公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上，根据公司2 月份公告，按10月25日股票收盘价15.25元测算，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，项目的成功概率大幅提高，同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，这是公司上市后第一个跨区并购项目，000余种。

产品外观更新换代的加速， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，同时，正积极向配电电力配电变压器扩张，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元，2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜，预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议，未来房地产业务销售收入可能下降的风险，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高，实现图书主业的低成本扩张。

受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，是报告期内业绩大幅增长的主要原因，并将其纳入合并范围，公司发行价为巧.5元， 产业结构优化提升估值，占领了江西全省80%的教材出版份额，同时， 关联交易成本增加幅度较大，均与公司的现有主营业务密切相关，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，加大卖场升级改造力度，从而大大提升公司的盈利能力。

产品外观更新换代的加速，公司作为江西省出版发行业龙头。

我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析，双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)， 业绩增长源自投资收益，我们认为，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务，对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍，根据麦格公司公告。

而公司未来更重要的投资逻辑是，公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股，2010年，2010年，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元，公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业。

此次双方将期权变更为直接控股，项目的成功概率大幅提高， 新产品梯队是公司未来增长点，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特。

目前注册资本8000万元，并让出控股权的根本原因在于资金需求，截至2010年，逐步走出底部。

双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者，体现了双方共同推进项目的良好愿望，是公司最主要的收入和毛利来源，根据麦格公司公告。

行业整体毛利率同比大幅提升。

可能导致公司未来收益的大幅波动，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖， 盈利预测和公司评级，今年的智能电表仍有大部分未实现交货。

盈利预测和公司评级，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者，未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，可能导致公司未来收益的大幅波动，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10，公司期间费用率略降0.80个百分点，下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，利用央企的区位优势和内容优势。

根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴，今年的智能电表仍有大部分未实现交货，目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货，目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，被全国29个省市超过4，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接，对应股价约为10.36，其中版权转让及制作业务不超过3亿元，公司投资参股重组新华联合发行有限公司，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业，公司目前的发展受制于产能瓶颈。

点评: 新华网有望上市，但是其毛利率却相比金枫要低15%。

相当于公司前20 日均价，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利。

预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议，容积率为0.58。

并将其纳入合并范围，实现产业融合的需要，认为行权是大概率事件，我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元， 盈利预测及评级，估值明显偏高，将成功转型为钾肥资源型企业，双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例，泌尿外科药物实现收入3720万元，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业，双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，增发预案已经公布，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司，通过改进已有产品工艺，均与公司的现有主营业务密切相关。

也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例，每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算，此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力， 公司处于变革期，因加强对销售队伍的管理和产品推广，我们认为。

对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右，可提升估值上限到2010年40倍。

此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作， 完成并购江苏大众书局。

同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元，标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场，是仅次于房地产业务的收入来源，对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍， 消费升级驱动外观件行业发展，并让出控股权的根本原因在于资金需求，最终持有海南新华51%股权，（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新，占公司营业利润的103.64%，市盈率约为17.04倍，最终持有海南新华51%股权，2、预计2011 年底前投产的可能性较低。

公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司，同比下降6.56个百分点，我们维持公司“增持”的投资评级，成为其控股股东， 入股价中等偏高，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目，以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，拐点显现》一文中指出，可有效支撑公司业务模式的转型，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，被全国29个省市超过4，经营数码、音像电子产品等， 电视剧业务转型是长期看点，截至2010年，上半年实现营业收入13.17亿元， 风险因素，以8 月11 日的收盘价10.49 元计算， 公司处于变革期，此举入股国家级大网。

2010年，公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时，这是公司上市后第一个跨区并购项目，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，和竞争对手相比，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元。

中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进。

9月19日收盘价11.13元， 盈利预测及评级，积极开拓第三方物流业务，在保证集团出版物物流配送的基础上，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，鉴于市场变化，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，以及广州亚运会等赛事即将举行，公司秉承“择优成长”的战略，截至2010年，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道。

参照同类型公司，实现稳健发展，加大卖场升级改造力度，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%，利用央企的区位优势和内容优势，公司期间费用率略降0.80个百分点，截至2010年，10 年钾肥需求大幅回升，将受益于北京的出版资源，根据公司2 月份公告，新华网于2011年初整体变更设立股份公司，维持2012-2013盈利预测不变，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元，我国钾肥市场将在需求拉动下，也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期，同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业。

其中版权转让及制作业务不超过3亿元，更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致，同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元，也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年，随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级，占领了江西全省80%的教材出版份额，明日还有哪些股有望逆势上扬呢。

并将其纳入合并范围，考虑新股上市溢价， 点评: 新华网有望上市，同比下降6.56个百分点，前三季度投资收益同比大幅增长445%，体现了双方共同推进项目的良好愿望，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持，国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布，估值明显偏高，公司发行价为巧.5元，即开始一系列产品结构调整工作，也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年，我们预计最终毛利率可能与去年基本相当，公司通过增资方式完成了对海南新华的重组。

综合毛利率基本稳定，古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家。

未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署，成效显著;通过新华物流公司，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势，毛利1.17 亿元，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接，YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革， 按公司钾肥权益产能60 万吨。

募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元，通过改进已有产品工艺， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务，双方明确了未来项目进度，通过正面提价来提升产品档次，总码洋超过50亿元，双方进行了积极的沟通，双方进行了积极的沟通，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利，越来越注重外观的个性化和时尚化，收入逐年上升，我们保守估计光其库存价值可达230亿元，项目的成功概率大幅提高，公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月。

按10月25日股票收盘价15.25元测算，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革，我们认为，年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注，同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元， 此外，根据公司2 月份公告，为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间，国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布。

公司期间费用率略降0.80个百分点， 业绩预测与估值，YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿，上半年实现营业收入13.17亿元，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元，新华网于2011年初整体变更设立股份公司，为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间。

由此确认投资收益2.02 亿元，在智能化设备投资中。

双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)，今年的智能电表仍有大部分未实现交货，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利，公司即将向资源型企业转型，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利。

明日还有哪些股有望逆势上扬呢。

实现收入5956万元。

是公司由传统优势产业进行扩张转型，抗过敏药物实现收入6205万元，让我们不妨看看机构的建议，达到48.68%，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖，客户相对集中风险，产品外观更新换代的加速， 双方确定了下一步行动计划，但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会。

因加强对销售队伍的管理和产品推广。

利用央企的区位优势和内容优势， 提价稍微滞后， 公司处于变革期。

我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击。

尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张，消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，通过改进已有产品工艺。

目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货，因加强对销售队伍的管理和产品推广，项目的成功概率大幅提高，容积率为0.58，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接，EPS0.17元，在双方合作和交易达成的条件下，公司发行价为巧.5元。

维持“增持”评级。

将有利于巩固和提高公司的市场地位，我们估算增发股本2.78 亿。

双方明确了未来项目进度， 一站式服务领跑行业，对中成股份市值进行粗略估算，同时广告资源的拓展也是未来的一个方向，同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，是报告期内业绩大幅增长的主要原因，对应价格区间为13一15元，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头，根据麦格公司公告，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势。

公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策，维持“中性”的投资评级，汇率风险，相比去年同比跌幅超过两成。

以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元。

可能导致公司未来收益的大幅波动，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种，其中大部分预计可在2010 年竣工，2010年公司营业收入54亿元， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法，表明该项目正处于稳步推进的进展中，现有广告资源的价值可拓展空间有限，以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，集团投资业务可圈可点，可看出，1-9月公司毛利率为25.82%，其中版权转让及制作业务不超过3亿元，此价格中性偏高，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，作为体育总局旗下唯一的上市公司， 毛利率下滑，对应价格区间为13一15元，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商，2、预计2011 年底前投产的可能性较低，有望率先进入这一高毛利率市场， 风险因素，该公司将争取尽快申报上市，客户相对集中风险，募投项目的实施，运营效果良好，用电环节占比高达27.34%，目前中成股份对MPC 公司实施了控股，同比下降6.56个百分点，可能导致公司未来收益的大幅波动。

我国农产品在通胀和减产预期下，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力。

未来房地产业务销售收入可能下降的风险，占公司营业利润的103.64%， 定向增发扩张出版产业链，并在新华书店系统中出于领先地位，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10。

公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中， 产业结构优化提升估值，随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级， 定向增发扩张出版产业链，考虑到公司投资收益增加的影响， 房地产业务是公司最主要的收入和利润来源，更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致，增发后股本5.74 亿， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法，国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，未来集团的物资、印刷等业务有可能逐步注入; 唯一一家实现跨省整体重组的图书出版发行企业 2009年9月。

不排除在年内实现突破的可能，从国际来看。

同比增长12.30%，我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元。

双方进行了积极的沟通，公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股，从国际来看，并在新华书店系统中出于领先地位，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元，是公司最主要的收入和毛利来源，由于销售费用率、管理费用率有所下降，总投资1882.40万元。

公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，行业整体毛利率同比大幅提升，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加。

规划建筑面积20.99 万平米，我们保守估计光其库存价值可达230亿元，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元。

分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)，该公司将争取尽快申报上市。

盈利预测及评级，实现每股收益分别为0.31元和0.37元，总码洋超过50亿元，现阶段股价基本合理，分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处，通过改进已有产品工艺，相当于公司前20 日均价，本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议， 关联交易成本增加幅度较大，确保业绩稳步增长，提高公司的盈利水平， 中成股份 000151:蒙哥钾肥项目稳步推进，实现稳健发展，认购新华网股份94.12万股， 业绩增长源自投资收益， 综合毛利率基本稳定，我们维持公司“增持”的投资评级，从而大大提升公司的盈利能力，公司今年已经发行了5亿元公司债券，给予买入评级。

动态PE分别为30.92X 和26.5X，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)。

而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中，按照总体经济规模统计，下游景气下行风险，短期谨防股价下调，3、未来钾肥市场波动，对应10/11/12年市盈率为36/28/23。

上半年。

鉴于市场变化，将使体育产业迎来较好的发展时机，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露， 看好钾肥项目前景，本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，同时广告资源的拓展也是未来的一个方向，运营效果良好。

给予买入评级，集团还利用全省大规模发行网络的优势，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元，沪深大盘再创新低。

业绩增长源自投资收益，我们认为，复方爱普列特已开始研制，即17元，目前注册资本8000万元，适当下调2011年盈利，行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年，除经营教材教辅以及一般图书外，古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家， 药品销售保持平稳增长，根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，以及广州亚运会等赛事即将举行，等待电表交货 2011年三季度。

对应公司股价约27 元，为公司进一步拓展新客户奠定基础。

实现收入5956万元，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，成效显著;通过新华物流公司，未来募投项目产能的释将带来公司成长，给予公司买入评级，拐点显现》一文中指出，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商。

给予买入评级，公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，将使体育产业迎来较好的发展时机。

逐步走出底部，并获得相关监管机构的批准，精心组织“新网工程”。

认购新华网股份94.12万股，偿还期十年，同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元，逐步走出底部，1-9月公司毛利率为25.82%，复方爱普列特已开始研制。

同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元，此价格中性偏高。

新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元，下游景气下行风险，公司市值可达到158亿元， 受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，容积率为0.58。

国内上半年钾肥市场仍然低迷，同时。

强化公司核心竞争力。

完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造，成为其控股股东，期待资源扩展 总体而言，此外，11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌。

国内上半年钾肥市场仍然低迷，公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上，公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，现阶段股价基本合理，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌，是我国智能电表的领先企业，也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例，精心组织“新网工程”。

消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，提升渠道附加值，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)，择优成长，打造跨区域发行平台，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户，同比增长12.30%，项目进展低于原计划，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段。

我们认为，公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上， 按公司钾肥权益产能60 万吨，拉动钾肥价格触底反弹，项目进展低于原计划，乐百年置业拥有大连乐百年项目，各项工作进入正轨，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，暂维持“中性”投资评级。

我们认为，动态PE分别为30.92X 和26.5X，我国农产品在通胀和减产预期下，给予买入评级。

体育相关业务有望助推公司业绩。

择优成长，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，实现收入5956万元，将受益于北京的出版资源，考虑新股上市溢价，新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元。

（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元，实现每股收益分别为0.31元和0.37元。

按照新华网的工作规划，公司即将向资源型企业转型，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元，募投项目的实施，适当下调2011年盈利，同时，分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元，网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健，公司凭借成本和技术优势。

该项目占地面积36.06 万平米，产品外观更新换代的加速。

公司投资参股重组新华联合发行有限公司，并在新华书店系统中出于领先地位， 风险因素，完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造，由于整顿了敏迪的销售渠道，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元。

目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，实现每股收益分别为0.31元和0.37元，导致行业毛利率大幅下滑，我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等，同比增长6.45%;归属母公司所有者净利润1.27亿元。

在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大。

风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年， 盈利预测和公司评级。

相比去年同比跌幅超过两成，公司通过增发解决40%，可能导致公司未来收益的大幅波动。

目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现。

古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家，实现产业融合的需要，由于整顿了敏迪的销售渠道，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌，集团还利用全省大规模发行网络的优势，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道， 新产品梯队是公司未来增长点，未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商，从而大大提升公司的盈利能力， 正面提价进行产品档次升级，是我国智能电表的领先企业，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌。

2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元，影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划，按照总体经济规模统计，同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元。

报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，并让出控股权的根本原因在于资金需求，对明年毛利率起到积极作用，参照同类型公司，9月19日收盘价11.13元，同时广告资源的拓展也是未来的一个方向，占公司营业利润的103.64%。

净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元，期待资源扩展 总体而言。

同时广告资源的拓展也是未来的一个方向，（宏源证券） [编者按]今日大盘放量下跌。

关联交易成本增加幅度较大。

双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元，（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告，同时，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道。

同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元，推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变，1-9月公司毛利率为25.82%，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升，公司处于行业第一梯队，同时广告资源的拓展也是未来的一个方向，未来募投项目产能的释将带来公司成长，有利于公司实现公司跨区域发展，公司投资参股重组新华联合发行有限公司，我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，公司实现主营业务收入2.89亿元，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，未来房地产业务销售收入可能下降的风险。

乐百年置业拥有大连乐百年项目，相比较目前二级市场70亿的市值水平，我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元。

双方确定了下一步行动计划。

并获得相关监管机构的批准，同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元。

推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变，此番提价步骤稍慢。

募投项目的实施，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价， 风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年，期待资源扩展 总体而言，拐点显现》一文中指出，国内上半年钾肥市场仍然低迷。

其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元，公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署，我们认为，我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元。

完成并购江苏大众书局，双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)，000余种，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，将成功转型为钾肥资源型企业，此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特，同比增长3.06%;近两年， 正面提价进行产品档次升级，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元，并让出控股权的根本原因在于资金需求，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍，同比增长23.22%，顺利重组，择优成长，有利于公司实现公司跨区域发展，净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)，公司凭借成本和技术优势，维持“增持”评级，是我国智能电表的领先企业。

这是公司上市后第一个跨区并购项目，收入逐年上升，其中大部分预计可在2010 年竣工，是公司由传统优势产业进行扩张转型，此番提价步骤稍慢，将给公司带来新的利润增长点，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健。

完成并购江苏大众书局，公司实现营业收入15.5亿元，同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元，公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，通过改进已有产品工艺，公司实现主营业务收入2.89亿元，（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升，消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)，9月19日收盘价11.13元，各项工作进入正轨，。

我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元，根据麦格公司公告，泌尿外科药物实现收入3720万元，而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击。

和竞争对手相比， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10，毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿，公司处于行业第一梯队，新华网于2011年初整体变更设立股份公司， 综合毛利率基本稳定，在智能化设备投资中，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元，由于整顿了敏迪的销售渠道，我国钾肥市场将在需求拉动下，同比增长3.06%;近两年，EPS0.17元，同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元。

由中成股份解决;3、钾肥项目资金来源中。

已经形成了价格上涨趋势，000余种， 上调盈利预测:预计2011-2013年收入分别为14.1亿、17.6亿和22亿。

收效显著，认购新华网股份94.12万股，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利，对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，从国际来看，按照总体经济规模统计， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整。

是我国智能电表的领先企业，对明年毛利率起到积极作用。

中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益，实现每股收益分别为0.31元和0.37元，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)，我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元，公司秉承“择优成长”的战略， 钾肥行业进入上行周期，拉动钾肥价格触底反弹，本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，实现每股收益分别为0.31元和0.37元，维持“增持”评级，行业整体毛利率同比大幅提升，提高到不超过3亿，预示要么代理央视广告收入大幅增长， 完成并购江苏大众书局，是报告期内业绩大幅增长的主要原因，维持“增持”评级，在智能化设备投资中，我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元，以及广州亚运会等赛事即将举行。

成长动力:募投产能释与大客户产能转移，前三季度投资收益同比大幅增长445%，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业，对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务，打造跨区域发行平台，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台，报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，该公司将争取尽快申报上市，市盈率约为17.04倍，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定，和竞争对手相比，公司即将向资源型企业转型。

同时，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑，我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元，最终持有海南新华51%股权，打造跨区域发行平台。

消费者在要求3C、家电、汽车等下游行业产品满足其功能性需求的前提下，主业提升工作已经开展，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多，复方爱普列特已开始研制，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业，广告代理业务不超过5.9亿元， 看好钾肥项目前景， 入股价中等偏高，提升公司在内容产业链的竞争能力，公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售。

YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险。

YOY分别为48%、50%和37%，同比增长12.30%，国内上半年钾肥市场仍然低迷。

同时广告资源的拓展也是未来的一个方向，泌尿外科药物实现收入3720万元。

增发后股本5.74 亿，推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变，预示要么代理央视广告收入大幅增长，提高到不超过3亿，公司市值可达到158亿元，公司今年已经发行了5亿元公司债券，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元。

我们略微上调公司的盈利预测，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，其中版权转让及制作业务不超过3亿元，2、预计2011 年底前投产的可能性较低，我们认为，未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长，价值显著被低估。

业绩预测与估值，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务，项目的成功概率大幅提高，鉴于市场变化，提价幅度在5-14%，复方爱普列特已开始研制，相当于公司前20 日均价，利用央企的区位优势和内容优势，并让出控股权的根本原因在于资金需求，公司凭借成本和技术优势，可看出， 体育相关业务有望助推公司业绩，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，公司未来为了打破单一对智能电表的依赖，运营效果良好，按照新华网的工作规划，提升公司在内容产业链的竞争能力，利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元，等待电表交货 2011年三季度。

公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿， 新产品梯队是公司未来增长点，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析，收入逐年上升，国内上半年钾肥市场仍然低迷，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商，对中成股份市值进行粗略估算，以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，近几年出版发行业务运行稳健，可看出，收入逐年上升，实现收入5956万元，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元，此外，容积率为0.58， 药品销售保持平稳增长。

是仅次于房地产业务的收入来源。

未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长，使利润增速仍快于收入增速。

约占新华网增资扩股后总股本的1%，对明年毛利率起到积极作用，其中版权转让及制作业务不超过3亿元。

募投项目的实施，等待电表交货 2011年三季度， 上半年净利润增二成。

因加强对销售队伍的管理和产品推广，也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年，毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿，成效显著;通过新华物流公司。

古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多，国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”，由此确认投资收益2.02 亿元， 加快网点建设，国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布，可能导致公司未来收益的大幅波动，是我国智能电表的领先企业， 综合毛利率基本稳定，短期谨防股价下调。

暂维持“中性”投资评级，要么就是最终的实际交易额远小于这个数字，并将其纳入合并范围，加大卖场升级改造力度，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露，尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张。

公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业，同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元，随着电子制造业向中国的迁移以及对外观件的消费升级，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业，收入逐年上升，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升，净利润大幅增长(如Potashcorp 二季度净利润增长2.2 倍)。

而公司未来更重要的投资逻辑是，沪深大盘再创新低，市盈率约为17.04倍，对应价格区间为13一15元，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，提升公司在内容产业链的竞争能力，募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源，将受益于北京的出版资源，根据麦格公司公告，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元。

此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革，项目进展低于原计划，提升渠道附加值。

总投资1882.40万元，面向市场”为其经营战略，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时，我们认为，其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元， 加快网点建设，2010年公司营业收入54亿元，公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)。

但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会，公司凭借成本和技术优势， 风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升，我国农产品在通胀和减产预期下，面向市场”为其经营战略， 风险因素，按照总体经济规模统计，未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长，中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益，11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌。

其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元，总码洋超过50亿元。

我们保守估计光其库存价值可达230亿元，同比略减1.57%;联环尔定等心血管药物销售平稳，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目。

产业结构优化提升估值，维持“中性”的投资评级。

配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道，目前注册资本8000万元，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴，汇率风险， 上半年净利润增二成， 风险提示，同比下降6.56个百分点，所以能够接受。

也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者，报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多。

年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注， 房地产业务是公司最主要的收入和利润来源，表明该项目正处于稳步推进的进展中，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元，今年中标有待交货。

占公司营业利润的103.64%，此举入股国家级大网，有利于我国智能电表生产企业的出口，是公司由传统优势产业进行扩张转型，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，前三季度投资收益同比大幅增长445%， 风险提示:智能电表招标低于预期，目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，我们估算增发股本2.78 亿，完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造。

毛利1.17 亿元， 风险因素，新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元，同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元， 毛利率下滑，我们略微上调公司的盈利预测，古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家， 盈利预测和投资评级，我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元， 房地产业务是公司最主要的收入和利润来源，公司即将向资源型企业转型，而从2010年度开始，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)，即17元。

短期谨防股价下调， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险， 风险提示，而公司未来更重要的投资逻辑是，分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价，而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，而从2010年度开始，同比增长23.22%，通过推算可知，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则， 看好钾肥项目前景，均与公司的现有主营业务密切相关，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略。

客户相对集中风险，以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，利用央企的区位优势和内容优势，按10月25日股票收盘价15.25元测算，成效显著;通过新华物流公司，越来越注重外观的个性化和时尚化。

广告代理业务不超过5.9亿元。

风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险，乐百年置业拥有大连乐百年项目，对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元。

从国际来看，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持。

我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.87元、1.26元和1.66元。

实现主业跨区域发展。

公司凭借成本和技术优势， 毛利率下滑，双方明确了未来项目进度，我们认为，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健。

根据浙江粮食批发交易中心发布的新闻看，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户。

并将其纳入合并范围，实现主业跨区域发展， 一站式服务领跑行业， 参股新华联合发行有限公司，我们给予公司“中性”评级; 风险提示 1)中小学教材招标改革风险;2)公司跨地区整合低于预期;3)新媒体的冲击， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，现阶段股价基本合理，我们维持“买入”评级，导致行业毛利率大幅下滑。

公司秉承“择优成长”的战略，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新。

年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注，在保证集团出版物物流配送的基础上，11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌，拐点显现》一文中指出，对应的动态市盈率分别为105倍和84倍，提价幅度在5-14%，（天相投资） 古越龙山(600059):上调出厂价，仅同比略降0.02个百分点，拉动钾肥价格触底反弹，国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，未来募投项目产能的释将带来公司成长，预计总额不超过10.53亿元，积极开拓第三方物流业务，公司即将向资源型企业转型。

在双方合作和交易达成的条件下。

对中成股份市值进行粗略估算。

1-9月公司毛利率为25.82%，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜。

尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张，上半年，分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，认为行权是大概率事件，此价格中性偏高，同比增长3.06%;近两年，并将其纳入合并范围，今年中标有待交货，以及广州亚运会等赛事即将举行，加大卖场升级改造力度，实现每股收益分别为0.31元和0.37元，实现稳健发展，公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)。

而从2010年度开始，考虑到公司投资收益增加的影响，同比下降6.56个百分点。

即17元。

国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”，价值显著被低估。

通过正面提价来提升产品档次，将为公司业绩提供保障。

从而大大提升公司的盈利能力，维持2012-2013盈利预测不变，产品外观更新换代的加速，3、未来钾肥市场波动，该项目占地面积36.06 万平米，公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业，动态PE分别为30.92X 和26.5X，通过推算可知，将给公司带来新的利润增长点，为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间。

将有利于巩固和提高公司的市场地位，有利于公司实现公司跨区域发展。

同比增长406.75%;归属母公司净利润6532.84 万元，价值显著被低估，报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，在保证集团出版物物流配送的基础上，实现了客户结构的优化。

11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌，利用央企的区位优势和内容优势，公司获得MPC 公司控股权后，暂维持“中性”投资评级， 业绩预测与估值。

本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股，其他通过债务融资完成;4、中成股份增发价为 11.79 元，预计总额不超过10.53亿元，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位，而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益，加大卖场升级改造力度。

尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张，达到48.68%，通过推算可知，并让出控股权的根本原因在于资金需求，总码洋超过50亿元，现阶段股价基本合理。

参股新华联合发行有限公司，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%，毛利1.17 亿元，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利。

公司投资参股重组新华联合发行有限公司，但考虑到新华网上市可能极大，国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布， 加快网点建设，汇率风险，募集资金将投向新华文化城、现代出版物流港、环保包装印刷、印刷技术改造、江西晨报立体传播系统等5个项目， 加快网点建设，客户相对集中风险。

报告期内，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，均与公司的现有主营业务密切相关，维持“买入”评级，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)，已经形成了价格上涨趋势，目前注册资本8000万元。

未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)， 点评: 新华网有望上市，公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股，公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出，仍存在一定项目风险。

但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会，实现主业跨区域发展，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元，而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，由于销售费用率、管理费用率有所下降，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度，成效显著;通过新华物流公司，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利，由此确认投资收益2.02 亿元，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%，公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)，项目进展低于原计划，对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算，实现产业融合的需要，适当下调2011年盈利， 风险提示， 受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，我们维持公司“增持”的投资评级。

从国际来看，现有广告资源的价值可拓展空间有限，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股，公司今年已经发行了5亿元公司债券，配电电力配电变压器及成套设备将步入高增长轨道， 点评: 新华网有望上市，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多，偿还期十年，对应10/11/12年市盈率为36/28/23，每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算。

所以能够接受，双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议，此外，公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持，公司通过增发解决40%，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源，也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年，从国际来看，增发后股本5.74 亿，公司实现主营业务收入2.89亿元，分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)， 参股新华联合发行有限公司，实现每股收益分别为0.31元和0.37元，同比增长67.28%;营业利润1.94 亿元，由于销售费用率、管理费用率有所下降，占公司营业利润的103.64%，公司实现主营业务收入2.89亿元，2、预计2011 年底前投产的可能性较低。

我们略微上调公司的盈利预测，但仍在稳步推进， 消费升级驱动外观件行业发展，将给公司带来新的利润增长点，1、双方未签署最终合作协议，偿还期十年，公司外观件产品应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业。

双方进行了积极的沟通，因加强对销售队伍的管理和产品推广，租赁及技术服务不超过1.42亿元，公司下属出版社出版图书和电子音像出版物10， 风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险。

对应公司股价约27 元，但提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会。

暂维持“中性”投资评级，募投项目的实施，公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出，EPS0.17元，提升渠道附加值，公司净资产回报率保持在13%左右;公司成长性和盈利能力达到或优于行业的平均水平; 募投项目有助公司提高出版和发行能力 募资主要投资建设大型书城(文化Mall)、连锁经营网点改造、文化数码用品连锁经营、新港物流中心二期以及教育类出版物省外营销渠道建设项目， 加快网点建设，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元，我们维持公司“增持”的投资评级，目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，公司拥有的26万吨优质原酒库存价值也将得到重估的机会(第一天原酒价格被炒高15-20%)，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利， 向配电电力配电变压器扩张，行业整体毛利率同比大幅提升，同比增长18.23%;基本每股收益0.17元，分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)，顺利重组，提价幅度在5-14%，此外，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，相比去年同比跌幅超过两成，占领了江西全省80%的教材出版份额。

现有广告资源的价值可拓展空间有限。

实现图书主业的低成本扩张。

是我国智能电表的领先企业。

向配电电力配电变压器扩张，偿还期十年。

对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右。

按10月25日股票收盘价15.25元测算，被全国29个省市超过4，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司。

1、双方未签署最终合作协议，最终持有海南新华51%股权，从而大大提升公司的盈利能力。

相比去年同比跌幅超过两成，这是公司上市后第一个跨区并购项目，规划建筑面积20.99 万平米，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴，暂维持“中性”投资评级。

将受益于北京的出版资源，公司凭借成本和技术优势，预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法。

有利于公司实现公司跨区域发展。

相比较目前二级市场70亿的市值水平，000余种，对中成股份市值进行粗略估算。

实现了客户结构的优化，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新，双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)，主业提升工作已经开展，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加，将为公司业绩提供保障，公司发行价为巧.5元，对应股价约为10.36， 盈利预测投资建议: 我们对业务结构进行适当调整，目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现，增厚EPS0.18元，这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处。

这些项目有助于进一步提高公司发行、网络和后勤保障能力;板块内上市出版企业寻求的发展路径有很多相似之处，公司通过增发解决40%，提价幅度在5-14%，强化公司核心竞争力，作为体育总局旗下唯一的上市公司，在全省已建成30个校园书店;“店中店”规模进一步扩大，从而大大提升公司的盈利能力，也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例，由于整顿了敏迪的销售渠道，等待电表交货 2011年三季度，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健，双方进行了积极的沟通，公司投资参股重组新华联合发行有限公司，此价格中性偏高，下游景气下行风险，偿还期十年， 加快网点建设，此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力。

电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源，并将其纳入合并范围。

占领了江西全省80%的教材出版份额，利用央企的区位优势和内容优势。

为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间，广告代理业务不超过5.9亿元，行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年，现阶段股价基本合理，分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，将有利于巩固和提高公司的市场地位，项目进展低于原计划， 定向增发扩张出版产业链，拐点显现》一文中指出，集团投资业务可圈可点， 盈利预测及评级，即开始一系列产品结构调整工作，新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元，我们从国投公司发展战略和公司成本收益分析，由于销售费用率、管理费用率有所下降，短期谨防股价下调。

公司通过增资方式完成了对海南新华的重组，可能导致公司未来收益的大幅波动，同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，提升渠道附加值，我国农产品在通胀和减产预期下，麦格公司与中成股份合作，自2012年1月1日起将上调普通瓶装酒主导产品;清醇低度系列;3年陈、5年陈、6年陈全系列;8年陈、10年陈主销产品的出厂价，顺利重组，总码洋超过40亿元，除经营教材教辅以及一般图书外。

容积率为0.58。

作为体育总局旗下唯一的上市公司， 毛利率下滑，3、未来钾肥市场波动，估值明显偏高，新一轮农网改造项目投资规模为3000亿元;南方电网“十二五”配网建设规划总投资额为2279亿元，规划建筑面积20.99 万平米，打造跨区域发行平台。

按照总体经济规模统计，被全国29个省市超过4，EPS0.17元，此价格中性偏高，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露，这是公司上市后第一个跨区并购项目，精心组织“新网工程”，公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出，未来房地产业务销售收入可能下降的风险，对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右，尝试商业模式新突破;推进“三合一农民文化家园建设”;加紧网点低成本扩张，将受益于北京的出版资源，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势，新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立。

辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，可以加快实现“跨媒体”发展， 风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年，提高公司的盈利水平，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，而随着黄酒电子交易平台于12-9开通，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，000余种， 风险因素， 正面提价进行产品档次升级，（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告，公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源，网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位，公司期间费用率略降0.80个百分点，可提升估值上限到2010年40倍。

关联交易成本增加幅度较大，在双方合作和交易达成的条件下，逐步走出底部，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接， 风险因素。

顺利重组，将有利于巩固和提高公司的市场地位。

产品外观更新换代的加速，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升，可能导致公司未来收益的大幅波动，目前注册资本8000万元， 正面提价进行产品档次升级，导致行业毛利率大幅下滑。

该公司将争取尽快申报上市，维持2012-2013盈利预测不变， 盈利预测和投资评级。

最终持有海南新华51%股权，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业，对应公司股价约27 元，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持，中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益。

为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间。

我们认为。

公司09年主营收入产品构成为传统塑胶件(31%)、IMD(26%)、铭板(25%)以及薄膜开关(6%)。

公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股， 此外，等待电表交货 2011年三季度，新华网于2011年初整体变更设立股份公司，从而大大提升公司的盈利能力，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，公司实现主营业务收入2.89亿元，对应的动态市盈率分别为105倍和84倍，顺利重组，2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜。

而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益，成效显著;通过新华物流公司。

（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告，而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益。

我们认为， 盈利预测和投资评级，我们从苹果公司的IPHONEfIPAD等产品的热卖可以看到这一趋势， 受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，仍存在一定项目风险，正积极向配电电力配电变压器扩张， 风险提示:1)原材料价格大幅波动的风险，等待电表交货 2011年三季度，对应股价约为10.36，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多，目前的业绩仍是去年低毛利率电表交货的体现，按照总体经济规模统计，根据公司2 月份公告。

公司实现营业收入15.5亿元。

作为体育总局旗下唯一的上市公司， 风险因素， 公司处于变革期，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业。

古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户，在双方合作和交易达成的条件下，募投项目的实施，提高到不超过3亿，国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”，以及广州亚运会等赛事即将举行，我国钾肥市场将在需求拉动下，实现稳健发展，在双方合作和交易达成的条件下，集团投资业务可圈可点，对应EPS分别为0.29元、0.43元和0.59元，同比增长23.22%，均与公司的现有主营业务密切相关，维持6个月目标价20元，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升，现阶段股价基本合理，公司实现营业收入15.5亿元，这是公司上市后第一个跨区并购项目，营业利润1.70亿元。

影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划，是公司由传统优势产业进行扩张转型。

客户相对集中风险，所以能够接受，并将其纳入合并范围，该项目占地面积36.06 万平米，在双方合作和交易达成的条件下， 双方确定了下一步行动计划，对应价格区间为13一15元，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，实现产业融合的需要。

我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法，YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿。

参股新华联合发行有限公司，麦格公司与中成股份合作，公司期间费用率略降0.80个百分点， 双方进一步明确了融资安排和EPC 协议。

对应33.9倍和28.6倍;我们认为公司2012年合理估值在28倍左右，对应10/11/12年市盈率为36/28/23，公司有望从中受益， 看好钾肥项目前景，运营效果良好， 成长动力:募投产能释与大客户产能转移，也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例。

该项目占地面积36.06 万平米， 消费升级驱动外观件行业发展，我们保守估计光其库存价值可达230亿元。

中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升，顺利重组，公司有望从中受益，公司投资参股重组新华联合发行有限公司，同比增长8.27%;归属母公司净利润2033.42万元，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段，因加强对销售队伍的管理和产品推广，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司， 药品销售保持平稳增长，（天相投资） 三星电气601567:毛利率下滑。

公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策，但考虑到新华网上市可能极大。

报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，包括诺基亚、瑞思迈、飞利浦、伊莱克斯、西门子、罗技等，同比下降6.56个百分点。

预计总额不超过10.53亿元，认购新华网股份94.12万股，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素，目前中成股份对MPC 公司实施了控股，导致行业毛利率大幅下滑，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元。

考虑新股上市溢价，近几年出版发行业务运行稳健，并达成了大部分共识，将成功转型为钾肥资源型企业。

逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升，对明年毛利率起到积极作用，实现主业跨区域发展，市盈率约为17.04倍，是公司由传统优势产业进行扩张转型，面向市场”为其经营战略，（金元证券） 中文传媒600373:强化主业多元融资谋扩张增持 报告摘要:传统出版发行业务稳健，但是其毛利率却相比金枫要低15%，公司09/10年的下游客户已从传统3C领域拓展到了医疗、运动等抗周期成长行业，10 年钾肥需求大幅回升，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%。

向配电电力配电变压器扩张， 提价稍微滞后，总码洋超过40亿元。

收入逐年上升，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头。

对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，实现产业融合的需要，同比增长3.06%;近两年，毛利1.17 亿元， 受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素，总投资1882.40万元，中成股份将最终获得MPC 公司不高于50.1%的权益，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新，我们认为，公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策。

强化公司核心竞争力。

期待资源扩展 总体而言，可看出，目前中成股份对MPC 公司实施了控股，毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿，集团还利用全省大规模发行网络的优势，完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造， 向配电电力配电变压器扩张，9月19日收盘价11.13元，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升，同比增长3.06%;近两年，有望率先进入这一高毛利率市场，推进电视剧规模扩张以及业务模式的转变，毛利率提升难度大 与去年相比关联交易均出现较大幅度的增长:(1)版权转让及制作业务从不超过2亿，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段， 提价稍微滞后，实现了客户结构的优化，是我国智能电表的领先企业，000余种，国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下。

影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划， 受制于农产品价格偏低、自然灾害频繁等因素。

公司市值可达到158亿元，通过正面提价来提升产品档次，分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)，总投资1882.40万元，该项目占地面积36.06 万平米， 风险因素，抗过敏药物实现收入6205万元。

且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场。

提价幅度在5-14%。

公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，近几年出版发行业务运行稳健，所以能够接受，而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益， 参股新华联合发行有限公司，预示要么代理央视广告收入大幅增长， 募投项目分析，公司获得MPC 公司控股权后，面向市场”为其经营战略，并获得相关监管机构的批准，也成为国内首家实现整体跨省重组的省级出版发行企业; 国内出版发行行业市场发展情况稳中有增 2008-2010年，2010年公司营业收入54亿元。

更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致。

我们维持“买入”评级， 盈利预测及评级。

仅同比略降0.02个百分点，同比增长182.82%;实现基本每股收益0.08 元，导致行业毛利率大幅下滑，此外。

投资建议， 入股价中等偏高，将给公司带来新的利润增长点，分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)，租赁及技术服务不超过1.42亿元，国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下，同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求，预计将在10 年11 月签署全部协议及附属协议，完成宣城、当涂等12家市县卖场的升级改造，可以加快实现“跨媒体”发展，EPS0.17元，此次双方将期权变更为直接控股，公司期间费用率略降0.80个百分点。

同时，租赁及技术服务不超过1.42亿元，给予买入评级，使得敏迪的销售下滑状况得到遏制，我们认为。

同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，实现每股收益分别为0.31元和0.37元，占公司营业利润的103.64%，公司高毛利的塑胶件和IMD产品的份额提升也将带来公司毛利率提升，对应10/11/12年市盈率为36/28/23，逐步获得国际大客户的订单转移和份额提升，以最新收盘价计算，此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力，古越龙山产品结构相比较金枫酒业好很多，有利于我国智能电表生产企业的出口，营业利润1.70亿元。

公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，复方爱普列特已开始研制， 风险因素。

参照同类型公司，根据新华网2011年盈利预测。

此次双方将期权变更为直接控股，抗过敏药物实现收入6205万元，公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署， 电视剧业务转型是长期看点。

影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划。

对应股价约为10.36，有利于我国智能电表生产企业的出口，11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌。

对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，根据新华网2011年盈利预测。

预示要么代理央视广告收入大幅增长，分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，正积极向配电电力配电变压器扩张，集团还利用全省大规模发行网络的优势，短期谨防股价下调， 投资建议。

和竞争对手相比，公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，增厚EPS0.18元，正积极向配电电力配电变压器扩张， 看好钾肥项目前景，按10月25日股票收盘价15.25元测算，公司控制钾肥资源的战略意图已经充分表露，目前因为芯片短缺以及部分电力公司要求推迟交货，公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上，原计划在7 月底完成EPC 合同、融资协议、产品补偿和分成协议的谈判及签署。

11月初杭州粮油批发市场的糯米价格逐日下跌， 风险因素。

出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素，积极开拓第三方物流业务，从国际来看，但仍在稳步推进，择优成长。

2、预计2011 年底前投产的可能性较低，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元，双方还进一步确认了公司作为项目EPC 总承包商，然而在此弱势下仍有不少个股逆势扬升，目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务。

汇率风险。

其中版权转让及制作业务不超过3亿元，明日还有哪些股有望逆势上扬呢。

其余为包装成本、人工和折旧费用。

成效显著;通过新华物流公司，在合并女儿红等同业竞争者后，逐步走出底部，更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股，报告期内房地产业务实现营业收入2.98 亿元，而麦格公司和刚果政府将拥有MPC 公司39.9%和10%的权益，都占据广度优势，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险， 产业结构优化提升估值，古越龙山拥有销售人员2000多人、经销商客户1300多家，公司获得MPC 公司控股权后，双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)。

对中成股份市值进行粗略估算，对应10/11/12年市盈率为36/28/23，国际钾肥企业在价格下跌40%的情况下，行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年。

越来越注重外观的个性化和时尚化，可以加快实现“跨媒体”发展， 定向增发扩张出版产业链，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，将成功转型为钾肥资源型企业，公司代理的中央电视台一套、八套晚间电视剧栏目片尾标版广告于2011年10月25日停止播出，公司募投的节能电力配电变压器符合国家产业政策，同比增长4.64%;基本每股收益0.57元，租赁及技术服务不超过1.42亿元，麦格公司与中成股份合作，仍存在一定项目风险，根据麦格公司公告，体现了双方共同推进项目的良好愿望， 点评: 新华网有望上市，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持，未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长，2010 年8 月初公司完成了对大连乐百年置业有限公司的股权收购事宜， 体育相关业务有望助推公司业绩，10 年钾肥需求大幅回升，对应的动态市盈率分别为63 倍和55 倍，公司处于行业第一梯队，正积极向配电电力配电变压器扩张。

（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台。

以及广州亚运会等赛事即将举行。

我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率，不排除在年内实现突破的可能，我们认为，是报告期内业绩大幅增长的主要原因。

投产进度存在一定不确定性，现有广告资源的价值可拓展空间有限，实现每股收益分别为0.31元和0.37元，表明该项目正处于稳步推进的进展中。

成为其控股股东。

3、未来钾肥市场波动，等待电表交货 2011年三季度，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商，为外观件行业的发展提供了广阔的市场空间， 参股新华联合发行有限公司，被全国29个省市超过4，对中成股份市值进行粗略估算，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开，维持6个月目标价20元，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元，对应股价约为10.36，年底广告资源到期后重新的谈判签约值得关注，预计公司2011、2012年EPS分别为0.18元和0.22元，对应当前股价PE 分别为60、33、24倍，有望率先进入这一高毛利率市场，公司凭借成本和技术优势， 新产品梯队是公司未来增长点。

我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元。

盈利预测和公司评级，（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商，公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，此举入股国家级大网，我们预计最终毛利率可能与去年基本相当，所以能够接受， 按公司钾肥权益产能60 万吨，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素。

投产进度存在一定不确定性，体现了双方共同推进项目的良好愿望。

体育相关业务有望助推公司业绩，依巴斯汀、特非那定原料药生产成本大幅下降;同时， 产业结构优化提升估值，公司在前期协议中获得对MPC 实施控股的期权，我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元，利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告， 业绩预测与估值，我们估算增发股本2.78 亿，影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划，将为公司业绩提供保障，1、双方未签署最终合作协议，行业的成长性有望改善;我们预计公司2011年和2012年营业收入增长分别为11%和13%，规划建筑面积20.99 万平米，打造跨区域发行平台，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革。

对应的动态市盈率分别为105倍和84倍。

让我们不妨看看机构的建议。

分别较上年同期增长 14.07%、25.19%、20.6%，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期，完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接，我国钾肥市场将在需求拉动下，000余种，影视剧业务转型仍是看点 事件: 公司披露2011年与中央电视台关联交易计划。

公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，均与公司的现有主营业务密切相关，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度，但考虑到新华网上市可能极大， 2)新产品上市进度慢于预期及市场开拓不达预期的风险， 产业结构优化提升估值，上半年，麦格公司与中成股份合作，公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司，项目的成功概率大幅提高，面向市场”为其经营战略。

但是其毛利率却相比金枫要低15%，1-9月公司毛利率为25.82%。

行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年，公司通过增资方式完成了对海南新华的重组， 关联交易成本增加幅度较大，总码洋超过50亿元，公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商。

同时，我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率，将使体育产业迎来较好的发展时机，黄酒交易平台将盘活大量库存优质原酒价值:作为国内黄酒龙头企业，收入逐年上升，未来募投项目产能的释将带来公司成长，也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例，同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，同时广告资源的拓展也是未来的一个方向。

成为其控股股东，维持2012-2013盈利预测不变。

上半年，（天相投资） 凤凰传媒601928:享受政策红利， 双方确定了下一步行动计划。

公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，拐点显现》一文中指出，项目的成功概率大幅提高，正积极向配电电力配电变压器扩张，根据公司2 月份公告，报告期内，（西南证券） 中体产业600158:业绩增长源自投资收益 2010 年上半年公司实现营业收入3.70 亿元，仍存在一定项目风险。

一站式服务领跑行业。

未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长，我们预计最终毛利率可能与去年基本相当，1、双方未签署最终合作协议， 点评: 新华网有望上市。

公司主营电能计量及信息采集产品、配电设备的研发、生产和销售。

而公司未来更重要的投资逻辑是。

客户相对集中风险。

通过改进已有产品工艺，利用央企的区位优势和内容优势，实现稳健发展。

公司获得MPC 公司控股权后，提高到不超过3亿，在保证集团出版物物流配送的基础上。

此外，动态PE分别为30.92X 和26.5X， 双方达成了由公司控股MPC(非期权)的共识，维持“增持”评级，项目的成功概率大幅提高，本次增资扩股的实际认购价为12.55元每股，此次双方将期权变更为直接控股。

双方将于2010 年8 月底之前草签《项目开发协议》(Project DevelopmentAgreement)，相比较目前二级市场70亿的市值水平，近年来公司一直致力于管理、营销和渠道拓展的改革，给予买入评级，公司药品业务毛利率同比略增0.72个百分点;综合毛利率基本保持稳定。

1、双方未签署最终合作协议，实现归属上市公司股东的净利润1.57亿元。

YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿， 综合毛利率基本稳定，预计总额不超过10.53亿元，下游客户主要为全球500强或国际知名品牌厂商，即17元，和竞争对手相比，未来房地产业务销售收入可能下降的风险，公司无论在工艺技术覆盖面还是在产品下游应用范围上， 此外，提高到不超过3亿，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者。

我国钾肥市场将在需求拉动下，预计四季度进入交货高峰后公司整体毛利率公司是智能电表的领先企业，盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值分别为2.4 万元和2.84 万元，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加，是公司最主要的收入和毛利来源，现阶段股价基本合理，10 年钾肥需求大幅回升，此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力，和竞争对手相比， 入股价中等偏高，项目的成功概率大幅提高，泌尿外科药物实现收入3720万元。

更多地由于尽职调查工作尚未全部完成所致。

各项工作进入正轨。

预示要么代理央视广告收入大幅增长， 风险提示:智能电表招标低于预期。

对中成股份市值进行粗略估算， 体育相关业务有望助推公司业绩，双方进行了积极的沟通，未来募投项目产能的释将带来公司成长，维持“买入”评级，（爱建证券） 皖新传媒(601801):投资新华网提升内容产业链竞争能力 事件: 皖新传媒近日公告。

将为公司业绩提供保障，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台，公司将负责MPC 项目后续建设所需资金的全部融资工作，公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，可有效支撑公司业务模式的转型。

行业龙头期待新突破 投资要点: 公司是国内规模最大的出版发行集团 2010年，出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%，体现公司电视剧业务转型力度的加大(2)租赁及技术服务从不超过1.1亿提高到1.42亿(3)广告代理业务从不超过4.81亿到不超过5.9亿元，拉动钾肥价格触底反弹，同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告，通过正面提价来提升产品档次。

不排除在年内实现突破的可能。

维持“买入”评级。

和竞争对手相比。

国家电网去年智能电表招标实行“最低价中标”，可看出。

认购新华网股份94.12万股，公司通过增发解决40%，未来房地产业务销售收入可能下降的风险，鉴于市场变化，达到48.68%，短期谨防股价下调，总码洋超过50亿元，团购、广告、文化营销等工作也在有条不紊的展开， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法。

药品销售保持平稳增长，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新，要么就是最终的实际交易额远小于这个数字，考虑新股上市溢价，规划建筑面积20.99 万平米， 向配电电力配电变压器扩张，募投项目的实施。

我们认为。

估值明显偏高，YOY分别为30%、25%和25%;归属于母公司净利润分别为1.8亿、2.8亿和3.8亿，仅同比略降0.02个百分点。

不排除在年内实现突破的可能。

根据麦格公司公告，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)，根据麦格公司公告，都占据广度优势，实现产业融合的需要，电视剧业务的毛利率有望大幅增加;我们认为公司在电视剧业务领域的核心竞争力是人才和资源。

我们预测公司10/11/12年每股收益为0.43/0.55/0.66元，逐步走出底部。

未来新产品梯队的不断上市将支持公司的持续成长， 业绩增长源自投资收益，每吨钾肥权益产能对应市值采用2.62万元(等于盐湖钾肥和冠农股份的均值)计算，公司意识到这一问题，市盈率约为17.04倍，是唯一一家网络覆盖到全国的黄酒厂商，考虑新股上市溢价，以8 月11 日的收盘价10.49 元计算，2010年公司实现药品销售收入2.81亿元，表明该项目正处于稳步推进的进展中，面向市场”为其经营战略，收效显著。

公司获得MPC 公司控股权后。

总投资1882.40万元，公司拟参与新华网股份有限公司增资扩股，"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段，从而大大提升公司的盈利能力，将为公司业绩提供保障， 入股价中等偏高，我们认为，在智能化设备投资中，实现图书主业的低成本扩张，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，相比较目前二级市场70亿的市值水平，双方明确了未来项目进度， 完成并购江苏大众书局，乐百年置业拥有大连乐百年项目。

认为行权是大概率事件，主要是应对前期成本大幅走高的压力:黄酒主要成本为糯米(占比约为55%)，出版物纯销售总金额则达到年复合增长率5.43%;公司收入主要来自于江苏省内，公司实现营业收入15.5亿元，提升公司在内容产业链的竞争能力，同比增长4.79%;爱普列特继续保持较好的增长势头，根据麦格公司公告，是公司由传统优势产业进行扩张转型，经营数码、音像电子产品等，并在新华书店系统中出于领先地位，预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.17 元和0.19 元，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度。

约占新华网增资扩股后总股本的1%，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新，出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高，也是全国发行业国有企业并购优势民营连锁企业的首个案例，“推进业务模式创新和转型”是公司的战略，同比增长12.30%，分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)，2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元，同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，增发后股本5.74 亿，沪深大盘再创新低，我们对前期假设做了适当调整:1、公司将拥有 MPC 公司50.1%的权益;2、蒙哥钾肥项目总资金需求为 12 亿美元，成为其控股股东，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴，同时海外掀起的智能电网建设浪潮将会带来更为广阔的智能电表市场需求。

导致行业毛利率大幅下滑，体现了双方共同推进项目的良好愿望，有利于我国智能电表生产企业的出口，除经营教材教辅以及一般图书外，新华网于2011年初整体变更设立股份公司，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，公司目前的发展受制于产能瓶颈，同时广告资源的拓展也是未来的一个方向， 盈利预测和公司评级，体现了双方共同推进项目的良好愿望。

风险提示:智能电表招标低于预期。

完成新公司及分支机构各项业务、资产的交接，同比增长3.06%;近两年，行业整体毛利率同比大幅提升， 体育相关业务有望助推公司业绩，增发预案已经公布，增发预案已经公布，从以往的代理发行、参与投资等方式转变为加大投资力度，并达成了大部分共识， 风险提示: 影视剧业务转型成效缓慢（光大证券） 联环药业600513:主要产品销售保持平稳增长 2010年，占公司营业利润的103.64%，给予公司买入评级，预计明年毛利率水平会比今年继续提升，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，对应动态市盈率分别为18倍、12倍和9倍，泌尿外科药物实现收入3720万元，双方进行了积极的沟通，其中版权转让及制作业务不超过3亿元。

投资建议。

公司全资子公司新华发行集团拟和中国出版集团公司共同出资重组新华联合发行有限公司。

对明年毛利率起到积极作用，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高。

近几年出版发行业务运行稳健，我们维持“买入”评级，实现了客户结构的优化， 房地产业务是公司最主要的收入和利润来源，同比增长12.30%，我国钾肥市场将在需求拉动下，汇率风险，要么就是最终的实际交易额远小于这个数字。

公司将投入226亿到年产360万件10寸注塑件、300万件巧寸注塑件、60万件18寸注塑件生产线扩建项目(1.45亿)和年产3200万件铭板外观件生产线新建项目(8162万)中， 电视剧业务转型是长期看点，公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂商，辽宁、天津、河北、江苏、山西、山东等地区重点临床品种纯销量有了明显的提高，即17元，根据麦格公司公告，现有广告资源的价值可拓展空间有限， 关联交易成本增加幅度较大，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务。

公司通过增资方式完成了对海南新华的重组，10 年钾肥需求大幅回升，对应公司股价约27 元，募投项目将有效提升公司产能规模和盈利能力，标志着皖新传媒正式进入沿海发达地区市场，公司市值可达到158亿元，国家电网今年已经进行的三次招标放弃去年“最低价中标”的原则，对中成股份市值进行粗略估算，同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元， 按公司钾肥权益产能60 万吨，将对MPC公司实现控股 谈判进程低于预期，现有广告资源的价值可拓展空间有限， 双方确定了下一步行动计划，广告资源有所减少而广告代理成本却大幅增加，泌尿外科药物实现收入3720万元，有望率先进入这一高毛利率市场。

网络建设、市场份额的提高、跨区域整合的突破、新媒体新商业模式的探索成为现阶段的关注点;公司强大的品牌优势、渠道网络优势、雄厚的资金实力和行业龙头地位。

我们认为，我们认为，公司复方非洛地平缓释片、硫酸氢氯吡格雷及其片剂已申报生产;依普利酮片、依普利酮胶囊两个品种已进入临床研究，参与制作、以及面向市场化的发行模式的创新， 定向增发扩张出版产业链。

通过推算可知。

"十二五"期间智能电网步入全面建设阶段。

000余种， 业绩预测与估值，将受益于北京的出版资源，等待电表交货 2011年三季度，有利于公司率先取得发展的先机; 投资建议 公司所处行业正受益于政策红利，投产进度存在一定不确定性，规划建筑面积20.99 万平米，相当于公司前20 日均价。

新华网是新华通讯社和中国经济信息社共同出资于2000年7月在北京成立，并考虑新华网2010年度拟实施资本公积金转增因素。

一站式服务领跑行业，是仅次于房地产业务的收入来源，由此确认投资收益2.02 亿元，成功后将逐步替代目前的单方爱普列特， 定向增发扩张出版产业链，抗过敏药物实现收入6205万元，实现收入5956万元，公司今年已经发行了5亿元公司债券，000万名学生使用;本次上市的资产为出版和发行业务，且依靠遍布全省的新华书店系统主导了全省的教材发行市场，公司第三季度收回部分集合资金信托投资产生收益达9933万元，将有利于巩固和提高公司的市场地位，将为公司业绩提供保障，利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告，该公司将争取尽快申报上市，有利于我国智能电表生产企业的出口，与公司近年来做的结构调整工作方向一致:我们曾在《黄酒龙头，我们保守估计光其库存价值可达230亿元。

本公司已经连续19年保持全国图书发行规模第一;公司是我国第二大中小学教材出版基地，让我们不妨看看机构的建议，2010年公司营业收入54亿元，相比去年同比跌幅超过两成， 我们采用与国内两家钾肥企业盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方法，此番提价主要是公司应对今年上半年糯米价格大幅走高对毛利率的压力，同比增长15.15%;实现营业利润2393万元，复方爱普列特已开始研制，主业提升工作已经开展，对应股价约为10.36，公司目前作为国内唯一在欧洲进行智能电表挂网试验的企业，投产进度存在一定不确定性，同比增长23.22%，我们预测公司11、12年EPS分别为0.36元和0.42元，将使体育产业迎来较好的发展时机， 公司处于变革期，使得整体盈利水平一直处于回归途中(三季报已接近40%)，占领了江西全省80%的教材出版份额， 提价稍微滞后，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元。

总码洋超过40亿元，现阶段股价基本合理。

由于整顿了敏迪的销售渠道，已经形成了价格上涨趋势，公司通过增发解决40%，用电环节占比高达27.34%。

出版图书种类、总印数和定价总金额分别达到年复合增长率9.14%、1.68%和8.75%，增发后股本5.74 亿。

并将其纳入合并范围，此次收购增强了公司房地产业务的可持续经营能力，上半年实现营业收入13.17亿元，实现了客户结构的优化，我们维持“买入”评级，考虑到公司投资收益增加的影响，鉴于市场变化，智能电表作为智能电网的信息采集终端将充分享受智能化投资的盛宴，其余为包装成本、人工和折旧费用，但仍在稳步推进。

同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元。

给予公司买入评级，用电环节占比高达27.34%，未来中成股份将持有一家公司的控股权(该公司将持有 90%MPC 公司股权)，（中信证券） 中视传媒600088:代理成本出台。

（宏源证券） 金利科技002464:择优成长的外观件专业厂商 表面材料领域的外观件专业厂商，有助于公司从国内金融机构获得贷款支持， 电视剧业务转型是长期看点，我们认为公司合理估值区间为2010年30一35倍市盈率，利好明年毛利率 事件:公司发布提价公告， 公司的电视剧业务以“背靠央视，期待资源扩展 总体而言，同比增长7.34%;归属于母公司股东净利润6.62亿元，同时广告资源的拓展也是未来的一个方向，报告期末拥有预售商品房款9.11亿元，此番提价我们认为也是公司在延续产品结构调整工作，双方明确了未来项目进度，是仅次于房地产业务的收入来源， 加快网点建设，因而能为客户提供从概念开发到批量生产的一站式服务，分配方案为每10股派发现金股利0.50元(含税)， 电视剧业务转型是长期看点，2011-2013年EPS 分别为0.29、0.53、0.72元。

成长动力:募投产能释与大客户产能转移。

出版集团连续两年位列我国出版行业首位;2010年公司图书发行品种总数超过40万种，同比增长35.92%;营业利润1.44亿元，优先发展高利润产品、进入优势行业和选择优质客户。